tapir´s easy finance

Lädt die Commerzbank zur Spekulation auf ihren eigenen Untergang ein ?

2011-11-25T11:07:00.000+01:00

So titelte u.a. das Handelsblatt in den letzten Tagen. Nun kennt die Aktie der Commerzbank AG seit Anfang des Jahres nur eine Richtung: Abwärts heißt der Trend. Ein neues „Kursziel„ könnte im negativen Sinne die 1 Euro Marke sein und damit wäre dann die letzte Hürde zum sogenannten Pennystock in Sicht. Hintergrund für den Kursverfall ist u.a. die Frage mit wie vielen Milliarden eine Kapitalerhöhung durchgeführt werden muß und vor allem woher das Geld dafür kommen soll.

Am Dienstag dieser Woche lagen Commerzbank-Aktien zeitweise nur noch 15 Cent über besagter der Ein-Euro-Marke. Seither haben sich die Papiere zwar leicht erholt. Doch der Trend der vergangenen Monate macht wenig Hoffnung auf eine nachhaltige Besserung. Seit Jahresanfang haben Commerzbank-Aktien nun mehr als 70 % an Wert verloren.

Seit 24.11.2011 finden sich nun im Angebot der Commerzbank u.a. zwei Optionsscheine, mit denen Anleger Gewinne machen, wenn die Commerzbank-Aktie eben auf Pennystock Niveau, also unter einen Euro, gefallen ist. Je tiefer die Aktie fällt, desto mehr ist bei diesen Papieren zu verdienen. Dafür sorgt die Hebelwirkung der Optionsscheine.

Für die Commerzbank-Aktionäre wirken die neuesten Anlageprodukte des Instituts vor diesem Hintergrund wie blanker Hohn. Dazu sollte man wissen, dass die meisten Banken auf die Aktien des eigenen Unternehmens keine Optionsscheine oder Zertifikate begeben. Nicht so die beiden Marktführer Commerzbank und Deutsche Bank: Sie behandeln die eigenen Papiere wie die jedes anderen Dax-Konzerns, und emittieren auf ihre eigenen Aktien entsprechende Produkte.

Die Commerzbank hat fast 2000 Zertifikate und Optionsscheine auf die eigenen Aktien im Angebot, mit denen Anleger auf steigende, fallende oder gleich bleibende Kurse setzen können. Ein Problem hat sie darin bisher nie gesehen. Zumindest bei den zwei jüngst emittierten Papieren hat sich das womöglich geändert.

Die Schlagzeile, dass die Commerzbank auf den eigenen Untergang wettet ist natürlich Unsinn, da sie bei diesen Konstruktionen nicht am Kursverlauf partizipiert. Sie nimmt auch nicht den Gegenpart in einer Wette ein. Banken bzw. Emittenten bieten i.d.R. Wetten in beide Richtungen an und kaufen bzw. verkaufen die Aktien leer, so dass es für sie egal ist ob die Kurse steigen oder fallen. Verdient wird an den Gebühren.

Obwohl manche Kommentatoren es inzwischen der Commerzbank irgendwie doch zutrauen auf den eigenen Kursverfall zu wetten. Hat irgendwie auch mit dem völligen Vertrauensverlust in Sachen Banken zu tun, meint der TAPIR.

Geschlossene Fonds: Warum Solaranlagen in Italien nicht zwingend von der Schuldenkrise betroffen sind!

2011-10-25T10:53:00.001+02:00

Im Frühjahr 2011 hat Italien die Einspeisevergütung für Solarstrom Anlagen neu geregelt. Im Konsens mit der europäischen Regelung sind diese weiterhin auf 20 Jahre gesetzlich garantiert.

Jedes Land hat aber Gestaltungs Spielraum wie diese Regelungen umgesetzt werden. In Italien hat diese gesetzliche Verpflichtung die staatseigene AG GSE (Gestore dei Servizi Energetici S.p.A.) übernommen. Sie schließt mit jedem Solaranlagen Betreiber einen eigenen Vertrag vergleichbar einem 20-jährigem Mietvertrag ab.

In diesem Vertrag ist geregelt, dass der Solaranlagen Betreiber allen Strom, den er in diesen 20 Jahren mit seiner konkreten Anlage produziert mengenmäßig unbegrenzt in das Stromnetz einspeisen darf und dafür einen festgelegten Preis erhält.

Und jetzt kommt der entscheidende Punkt, warum es in der Praxis nicht zu einer nachträglichen Änderung der heute gültigen Regelung kommen kann. Die Subvention des Solarstromes wird nicht über eine Position im Haushalt finanziert. Und die GSE wird nicht vom italienischen Staat finanziert! Ähnlich wie in Deutschland erhält die GSE die erforderlichen Finanzmittel durch einen Aufschlag auf jede Kilowattstunde Strom, die in Italien verbraucht wird. Entsprechend hängt die Refinanzierung der GSE nicht von der Entwicklung des italienischen Staatshaushalts ab. Sie wird monatlich mit jeder einzelnen Stromrechnung eingezogen.

Man könnte nun sogar weitergehen und fragen welchen Nutzen Italiens Haushalt aus der Förderung der Solarenergie zieht.

-Alle Stromproduzenten – und dazu gehören Photovoltaik Anlagen – zahlen laufend Steuern.

-Die Versorgungs Sicherheit insbesondere in den sonnenreichen Sommermonaten nimmt zu, wenn der größte Bedarf besteht. Denn gerade Solaranlagen produzieren genau dann den meisten Strom.

-Die Importabhängigkeit der italienischen Strom Versorgung von den fossilen Energieträgern Gas, Kohle und Öl (Anteil an der Stromversorgung 75%) nimmt entsprechend ab.

-Arbeitsplätze im Bereich Bau und Betrieb werden generiert und gesichert.

Hier eine Liste der aktuell verfügbaren geschlossenen Fonds, die in Italien aktiv sind:

Es grüßt der TAPIR

Griechenland und das Ende mit Schrecken

2011-09-15T12:52:00.000+02:00

Wer immer noch an Rettungsschirme, Sparpakete und Ähnliches glaubt, der sollte sich nur mal so einige Gedanken zu Griechenlands Zahlen (die übrigens zum größten Teil seit Jahren bekannt sind ) machen:

Es gibt rund 11 Mio Einwohner in Griechenland. Davon sind etwa 4 Mio zwischen 17-65 Jahren alt. Das Bruttosozialprodukt Griechenlands beträgt aktuell rund 230 Milliarden Euro. Der Staatshaushalt beläuft sich auf ca 90 Milliarden Euro. Die Gesamtverschuldung beläuft sich auf mehr als 350 Milliarden Euro

Das bedeutet Zinslasten, die p.a. mit rund 25 Milliarden Euro veranschlagt werden müssen.

Die Arbeitlosen quote 2011 wird mit 20 % erwartet. Die Beamtenzahl ist mit ca. 800.000 angegeben. Zwischensumme: 2,4 Millionen Arbeitende bzw. potentielle Steuerzahler.

Auf jeden arbeitenden Griechen entfallen derzeit somit rund 10.000 Euro p.a. Zinslasten.

Der durchschnittliche Bruttoverdienst eines Griechen ist positiven Schätzungen zufolge bei rund 900 Euro monatlich anzusetzen, was ca. 11.000 Euro p.a. ausmacht, nach Abgaben netto geschätzt 10.000 Euro. Der arbeitende Grieche ist somit mit seinem gesamten Nettoverdienst in der Lage gerade einmal die Zinslasten zu tragen.

Ünrigens fließen dem Staatshaushalt aus dieser Quelle statistisch gesehen genau 0 Euro p.a. Steuern zu, da Einkommen < 12.000 Euro p.a. nicht besteuert werden. Natürlich gibt es noch andere Steueraufkommen für den Haushalt, z.B. von Besserverdienenden oder über die Unternehmensabgaben. Aber ein Blick auf die anderen Teile der Wirtschaft Griechenlands bringt nur noch schlimmere Erkenntnisse.

Trotz all dieser negativen Indikatoren ist die europäische Politik unwillens oder unfähig, überhaupt nur das Ausmaß der Bedrohung anzuerkennen, vom effektiven Umgehen mit der Situation ganz zu schweigen.

Um aus diesem bedrohlichen Szenario herauszufinden, müsste die EZB entweder unbegrenzt Kapital ausleihen und die Zinsen senken, meint z.B. Paul Krugman. Andernfalls bestehe die reele Gefahr, dass die ganze Situation binnen weniger Tage aus dem Ruder laufen könnte – mit negativen Auswirkungen für die ganze Welt.

Die Alternative kann aber nur die geordnete Insolvenz Griechenlands sein. Aber was wären die Konsequenzen für die Euro-Zone und für das Land selbst?

Dazu meint Robert Halver von der Baader Bank: Ohne Zweifel käme es bei einer Insolvenz Griechenlands zu Verwerfungen an den Finanzmärkten, insbesondere bei Banken. Nicht-griechische Banken sind nach konservativer Schätzung immer noch mit circa 35 Milliarden Euro in griechischen Staatsanleihen investiert. Bei einem unterstellten Schuldenschnitt von 50 Prozent kämen also deutliche Abschreibungen auf die Banken zu, von denen anschließend einige staatlich gestützt werden müssten. Und auch die EZB müsste aufgrund ihres Bestandes an griechischen Staatsanleihen von circa 50 Milliarden massive Abschreibungen hinnehmen, die im schlimmsten Fall zu neuen Kapitaleinschüsse auch durch den deutschen Steuerzahler führen würden. Die griechischen Banken gingen unmittelbar nach der Insolvenz in die Pleite. Griechenland müsste eine schwere, auch soziale Zäsur durchmachen. Und Euroland selbst müsste sich einem sehr harten Belastungstest stellen.

In Zeiten großer Not bringt der Mittelweg den Tod: Die Euro-Politik kann sich nicht mehr nur mit unkonkreten, erkennbar wenig erfolgreichen, aber für die Steuerzahler kostspieligen Rettungsmanövern zur Bewahrung des Status Quo in der Eurozone begnügen. Die Politik muss sich der Realität stellen: Griechenland ist aufgrund seiner schwachen wirtschaftlichen Infrastruktur und weiter steigender Verschuldung bei gleichzeitiger Schrumpfung der Wirtschaftsleistung nicht mehr zu retten. Die bisher ergriffenen Rettungsmaßnahmen machen also ökonomisch keinen Sinn, wenn der zu Rettende nicht zu retten ist. Da helfen auch Euro-Bonds nicht weiter. Griechenland hilft nur noch ein Wunder. Aber leider ist Euroland nicht Wunderland.

Das heißt es muss also ein Plan B her, ein kontrollierter Insolvenzplan, der die Banken bei Austritt von Griechenland vor der Insolvenz bewahrt. Hier wären bei massiv angeschlagenen Instituten und auch Versicherungen eine Verstaatlichung oder staatliche Kapitaleinlagen durchaus vorstellbar, um sie aus der Schusslinie der Finanzmärkte zu nehmen. Zudem könnte der Rettungsschirm auch Bankeinlagen dieser Institute aufkaufen. Und natürlich wäre es zur Beruhigung der Märkte entscheidend, dass mit Mitteln des Rettungsschirms auch Staatsanleihen weiterer angeschlagener Euro-Länder gestützt werden, um ein Übergreifen auf sie - das Risiko eines Dominoeffekts - zu verhindern.

Der Politik muss klar sein, dass das Festhalten an der Euro-Mitgliedschaft Griechenlands mit immer weiteren Rettungsaktionen überhaupt keine Gewähr dafür ist, dass der Dominoeffekt auf andere Länder verhindert wird. Im Gegenteil, anders herum wird ein Schuh daraus. Wie kann man glaubhaft versichern, Spanien und Italien retten zu können, wenn man schon an Griechenland scheitert? Indem man den Griechen die kontrollierte Insolvenz ermöglicht, zeigt man den Finanzmärkten, dass man noch handlungsfähig ist, die Euro-Krise in den Griff bekommen kann.

Zügiges Handeln jetzt erspart einen möglichen Zerfall Eurolands später. Eine Pleite Griechenlands wäre verkraftbar, Pleiten von Spanien und Italien sind es nicht.

Lieber also ein Ende mit Schrecken meint der Tapir.

Welche Risiken gibt es bei geschlossenen Solarfonds ?

2011-08-11T10:48:00.000+02:00

Zahlreiche derzeit in Platzierung befindliche Solarfonds werben um die Gunst der Anleger. Im Fokus stehen dabei Investitionen in Ländern wie Deutschland, Italien und Spanien. Einige Mischfonds sehen bei ihren Investitionskriterien auch noch Frankreich auf dem Plan.

Mit garantierten Einspeisevergütungen können diese Länder alle aufwarten, aber zwischenzeitlich differenziert der Markt vorallem bei den vermeintlichen Risiken.

Aufgeschreckt wurden die Investoren Ende Dezember 2010: Spanien beschränkte die Zahl der abzurechnenden Sonnenstunden vieler Solarkraftanlagen und kürzte damit indirekt den Vergütungsatz für Solarstrom. Das wirklich dramatische daran war, dass diese neue Regelung rückwirkend für viele bereits produzierende Anlagen galt. Die Folge: Ein Schock für die Anleger, sie verdienen nun zunächst weniger als geplant. Allerdings ändert sich unter dem Strich für die Investoren in der Gesamtbetrachtung weniger, denn die Laufzeit der Tarife wurde um fünf Jahre verlängert. Viel mehr noch schmerzt der Vetrauensverlust in Sachen gesetzlicher Regelungen.

Aktuell werden nun die Risiken in etwa so formuliert:

Mit Blick auf die SchuldenKrise und den geforderten Einspart Maßnahmen wird Spanien unterstellt, die Tarife für bestehende Solaranlagen nochmals zu senken.

Italien hat mit dem jüngst verabschiedeten " Conto Energia" ein kompliziertes Regelwerk mit zahlreichen Ausnahmen und Sonderfällen geschaffen. Sollte das die Grundlage für rückwirkende Eingriffe sein.?

Deutschland wird als seriöser Garantiegeber gesehen, Bestands bzw Vetrauensschutz ist gegeben.

Frankreich ist mit seinen aktuellen Tarifen bzw Vergütungssätzen nicht mehr attraktiv, also wohl keiner näheren Betrachtung mehr wert.

Bleibt noch der Vergleich zwischen Spanien und Italien.

In Spanien bezuschusst der Staat die Strompreise mit jährlich rund 5 Mrd. Euro. Er spart also tatsächlich zunächst Subventionen von geschätzten 200 Mio. Euro. In Italien dagegen wird der erhöhte Tarif für Strom aus erneuerbaren Energien ähnlich wie in Deutschland auf die Stromkunden umgelegt. Sollte Italien seine Tarife rückwirkend senken, würde der Staat weniger Steuern einnehmen - ein Minusgeschäft.

So spricht einiges für die italienischen Variante, denn so gut rechnen können die Italiener dann doch.

Meint der Tapir

asuco: Anteile geschlossener Immobilienfonds vom Zweitmarkt kaufen !

2011-07-15T10:40:00.000+02:00

Immer wieder empfehlen Analysten und versierte Berater als Alternative zu Immobilien Investitionen in sogenannte Single Tenant Fonds, einen Blick auf die sogenannten Zweitmarktfonds zu werfen:

Zur Erinnerung: "Single Tenant" Immobilienfonds setzen i.d.R. auf einen bonitätsstarken Hauptmieter, der meist ein Bürogebäude/ eine Gewerbeeinheit für einen längerfristigen Zeitraum mietet. Vorteil: Überschaubares Investment, sichere Einnahmen, geregelte Ausschüttungen. Nachteil bzw. Risiko: Was passiert, wenn die Mietverträge auslaufen. Funktioniert die Anschluß Vermietung problemlos, zu welchen Mietkonditionen, wie ist die Marktlage allgemein ?

Alternativ dazu: Der klassische Ansatz der Risikoreduzierung heißt Diversifizierung. Wie es in der Praxis geht, belegt wieder einmal eindrucksvoll der neue Zwischenbericht der beiden in Platzierung befindlichen asuco-Zweitmarktfonds per 30.06.2011:

Ein paar Daten dazu:

+++ EUR 44,0 Mio. Nom. Kapital bereits am 2markt angekauft

+++ Durchschnittlicher Kurs beträgt 51,7 % inkl. Erwerbs NK

+++ EUR 22,8 sind somit investiert

+++ 462 Ankäufe durchgeführt

+++ 118 Zielfonds bereits im Portfolio enthalten

+++ 234 verschiedene Immobilien unterschiedl. Nutzungsarten

+++ durchschnittlicher Vermietungsstand 97,2 %

+++ 100 % der Investitionen in Deutschland

+++ Ǿ Ausschüttungsrendite 7,14 % (7,04 % geplant)

+++ Ǿ Tilgungsgewinn 3,60 % (2,61 % geplant)

+++ Ǿ Gesamtertrag p.a. 10,74 % (9,65 % geplant)

Für 2011 bleibt asuco bei der angekündigten Ausschüttungserhöhung für den asuco 2 von 5,0 % auf mehr als 6,0 % und für den asuco 1 (Privatplatzierung) von mehr als 7,0 %. Sofort ab Einzahlung sind die Anleger bei asuco taggenau für den Rest des Jahres ausschüttungsberechtigt. Die Ausschüttungen für 2011 werden am 20.01.2012 ausbezahlt.

Beide Fonds sind bis 31.12.2011 in der Platzierung. Allerdings gilt beim asuco 2 zu beachten, dass mit Erreichen der EUR 30 Mio. der Fonds geschloßen wird.. Der aktuelle Platzierungsstand beträgt EUR 20,2 Mio. bzw. 67 %.

Mit dem nachfolgenden kann man sich über den sehr erfreulichen Verlauf der Fondsgesellschaften in detaillierter Form durch die Zwischenberichte informieren.

http://www.asuco.de/fonds/download/asuco2_zwischenbericht_2011.pdf

http://www.asuco.de/fonds/download/asuco1_zwischenbericht_2011_06_30.pdf

Noch ein Wort zur Laufzeit: Die angebenen 20 Jahre sind in Tapirs Augen eine profilaktischer Wert. Eine Angabe, die zum einen ein absehbares Ende sprich die Auflösung des Fonds beschreibt. Zum anderen kann man davon ausgehen, dass Fondsanteile mit diesen Kennzahlen ohne weitere Probleme (sprich zum Nominalwert beim Kauf) wiederum am am ZweitMarkt auch in 5 oder 10 Jahren veräußert werden können.

Der Tapir bleibt also bei seiner Empfehlung, wenn es um geschlossene Immobilienfonds geht.

Zweitmarktkurse bei geschlossenen Fonds von über 500 % ?

2011-06-09T16:43:00.001+02:00

Am Zweitmarkt wieder Rang 1 bei den geschlossenen Fonds im April 2011:
Meldet die Deutsche Zweitmarkt AG für den DWS ACCESS DGA Einkaufs-Center-Immobilienfonds

Und im Mai wurden bereits noch höhere Kurse erzielt:

24.05.2011
Handel zu 512,5 %
Nom. EUR 77.280,00 wurden zu einem Preis von 512,5 % vermittelt.
13.04.2011
Kurs jetzt bei 511,5 %
Vermittlung in Höhe von nom. 10.304,00 EUR zu 511,5 %.
07.03.2011
Kurs jetzt bei 498,5 %
Vermittlung in Höhe von nom. EUR 10.304,00 zu 498,5 %.
14.12.2010
Vermittlung zu 482,0 %
Handel über nom. EUR 25.760,00 zu 482,0 % am 14.12.2010.

Wie kommt das zustande, fragt sich nicht nur der Tapir. Drei Gründe sind hier relevant:

1. Sichere und konstant hohe Einnahmen (Ausschüttung aktuell > 25 % p.a.)
2. Top Standorte mit diversifierter Mieterstruktur
3. Laufzeit seit 1975 mit indexierten Mietverträgen.

D.h. die oft kritisch bewerteten Gewerbe/Einzelhandelsimmobilien sind standortabhängig teilweise echte Juwelen. Bei dieser Gelegenheit lohnt sich nochmals ein Blick auf

>> Hahn Pluswert 151

>> asuco 2

Hier glaubt der Tapir zumindest langfristig ein Potential in diese Richtung zu erkennen.

Profis mögen Sachwerte in geschlossenen Fonds !

2011-06-08T09:33:00.000+02:00

Das Hamburger Emissionshaus Lloyd Fonds hat eine Studie mit Titel “Anlagestrategien professioneller Investoren” veröffentlicht. Daraus geht hervor, dass der Fokus der Profis auf Sachwertinvestments gerichtet ist. Vorallem die Bereiche Immobilien und Erneuerbare Energien werden favorisiert.

Grundlage der LLoyd Studie ist die Befragung von insgesamt 583 Profi-Anlegern, darunter 360 Institutionelle Investoren (Banken, Versicherungen und Stiftungen), 98 Vermögens verwalter und 125 Family Offices.

Die Ergebnisse zeigen wohl eindeutig, dass vor dem Hintergrund anhaltender Unsicherheiten auf den Finanzmärkten Investments mit moderaten Renditeerwartungen und wenig Risiko gefragt sind. Alternativen zu den klassischen Anlageformen Renten und Aktien sind Sachwertinvestments speziell die Bereiche Immobilien und Erneuerbare Energien.

Veränderungen innerhalb der Asset Allokation seien zugunsten von Sachwertinvestments insbesondere in den Bereichen Erneuerbare Energien und Immobilien geplant.

“Das vermehrte Interesse an Sachwerten im Bereich Erneuerbare Energien ist vor allem ein Zugeständnis an ambitionierte Renditeziele in 2011, jedoch auch ein Reflex auf ein offenbar von vielen Experten erwartetes Ansteigen der Inflationsgefahr”, so Michael F. Seidel, Vorstand Finanzen und Vertrieb der Lloyd Fonds AG. “Dies erklärt auch, warum viele der befragten Investoren den generellen Ausbau des Sachwertanteils im Portfolio als strategischen Beitrag zur Risikodiversifizierung betrachten.”

Der risikoaverse Ansatz schlägt sich auch in der Standortwahl nieder. Schwerpunkt ist mit rund 93 Prozent Zustimmung eindeutig der Heimatmarkt Deutschland, gefolgt von Holland mit 46 Prozent. Weiterhin beurteilen professionelle Anleger Investitionen in Erneuerbare Energien als am attraktivsten. Solarenergie ist dabei für Family Offices die bevorzugte Sub-Asset Klasse, gefolgt von Windenergie, Wasserkraft und Solarthermie.

Eine diesbezügliche Auswahl präsentiert der Tapir unter:

>> Immobilien Deutschland

>> Umweltfonds

Umweltfonds: Solarenergie verpackt in unternehmerische Beteiligungen !

2011-05-28T13:08:00.000+02:00

Ein Gastbeitrag von znie:

Bereits seit Jahren liegen Anlagen in Umweltfonds im Trend. Zunächst beherrschten hierbei Fonds mit Unternehmen aus dem Bereich der Windenergie den Markt. In letzter Zeit haben aber auch Solarfonds immer stärker an Bedeutung gewonnen und das Interesse der Anleger geweckt. Der Grund hierfür liegt in dem EEG (Erneuerbare Energien Gesetz). Erst durch die Vergütungssätze, die nach dem EEG für Strom aus fotovoltaischen Anlagen gezahlt werden, ist es nach dem heutigen Stand der Technik möglich, solche Anlagen profitabel zu betreiben. Eine Folge hiervon war ein Anstieg der Zahl der Anlagen für die Fotovoltaik, der mit einer hohen Auflage an Solarfonds Hand in Hand ging. Von besonderer Bedeutung bei Solarfonds waren die Garantien, die es für Solaranalgen durch das EEG gibt. Denn die dort festgeschriebenen Vergütungen bleiben für eine Dauer von 20 Jahren erhalten, sodass auch für den Anleger über diesen Zeitraum ein hohes Maß an Sicherheit herrscht.

Neben diesen allgemein als positiv einzuschätzenden Grundbedingungen, die Anleger für Solarfonds vorfinden, muss bei einer Investition in einen Fonds die Wirtschaftlichkeit des einzelnen Produktes in die Betrachtungen einfließen.

Bei der Beurteilung eines Solarfonds ist die Prognose über die erzeugte Strommenge der Solaranlage von entscheidender Bedeutung für die Wirtschaftlichkeit. Jeder Solarfond basiert auf einer tatsächlichen Solaranlage, deren Stromertrag von den Bedingungen des Einzelfalles abhängt. Der Anleger ist in der Regel nicht in der der Lage, diese zu prüfen oder wirklich zu beurteilen. Daher sollte die Abschätzung der Leistungsfähigkeit eines Solarprojektes auf den Ergebnissen eines unabhängigen Ertragsgutachten fußen. Da Prognosen auch von Experten nicht zwangsläufig gleichartig ausfallen, sollten für ein Projekt mindestens zwei Ertraggutachten vorliegen. Erst auf deren Grundlage sollte die Beurteilung des Fonds vorgenommen werden. Soweit ihm dies fachlich möglich ist, sollte der Anleger die Qualität der Gutachten in diese Beurteilung einbeziehen. Gegebenenfalls kann es sinnvoll sein, hierzu einen Fachmann zurate zu ziehen, der auf Schwachstellen hinweist und die Realitätsschärfe der Prognosen einschätzt.

Wenn die Solaranlage aufgebaut ist, sollte der Anleger in die Lage versetzt werden, die Prognosen zu prüfen. Die Überwachung der Leistung der Solaranlage und die Bestimmung ihres Wirkungsgrades erfordern Investitionen in eine adäquate Messtechnik, die keinesfalls unterlassen werden sollten. Denn nur durch eine Überwachung der Leistungskenndaten ist es möglich, die Prognose im Hinblick auf die Erträge der Anlage permanent zu ermöglichen.

Bei der Betrachtung eines Solarfonds sollte außerdem berücksichtigt werden, dass temporäre Witterungsbedingungen die Stromerzeugung der Anlage und damit den Ertrag des Fonds beeinflussen können. Außerdem sollte bedacht werden, dass die Solartechnik noch eine verhältnismäßig junge Technologie darstellt, bei der Ausfälle und Leistungsdefizite nie völlig auszuschließen sind. Für solche Stillstandszeiten ist daher ein Sicherheitsabschlag in die Überlegungen zur Investition in einen Solarfond einzubeziehen.

Ergänzend der Hinweis auf die

>> TOP 3

im aktuellen TAPIR Rating Solarfonds vom Tapir

Attraktive Schiffsfonds am Beispiel der MS PCE Madeira - Preise für Secondhand Tonnage und Charterraten steigen

2011-05-12T15:04:00.000+02:00

Licht und Schatten im Bereich der geschlossenen Beteiligungen im Segment der Schiffe. Während viele Beteiligungsofferten vor sich hin dümpeln, finden andere geradezu reißenden Absatz.

Woran liegt es ? Ganz klar hängt die Nachfrage mit dem Schiffstyp und den dazu abrufbaren Rahmendaten zusammen. Die Bestseller haben alle folgendes gemeinsam:

Schiffstyp ist ein i.d.R. ein mittelgroßes Containerschiff. Der Kaufpreis ist als günstig einzuschätzen. Attraktive Charterabschlüsse mit Potential nach oben kennzeichnen das Angebot.

Am Beispiel der MS PCE Madeira ergibt eine Überprüfung der Zahlen das folgende Bild:

Die Charterraten für die etwas größeren Containerschiffe mit 1.700 TEU sind seit Ende 2010 um mehr als 40 % gestiegen. Auch für die nahe Zukunft erwarten Branchenteilnehmer einen weiteren Anstieg der Raten in diesem Größensegment.

In diesen Tagen geschlossene und veröffentlichte Charterabschlüsse spiegeln diese Tendenz ebenfalls wider. Teilweise liegen die Abschlüsse für die Schiffsgröße der 1.600 TEU Einheiten bereits oberhalb von US$ 12.000 p.d. Für 1.700 TEU Containerschiffe werden teilweise bereits US$ 12.500 p.d. publiziert.

Beim MS PCE Madeira ist für September 2011 die Anschlusscharter mit US$ 9.750 p.d. prognostiziert.Das sieht nach höheren Ausschüttungen als prognostiziert aus.

Das renommierten Research Institute der Maritimen Wirtschaft berichtete am letzte Woche, dass ein 1994 gebautes 1.600 TEU Containerschiff für US$ 12 Mio. veräußert wurde. Baujahr und Schiffsgröße sind mit dem MS "PCE Madeira" vergleichbar. - Nicht vergleichbar ist der Kaufpreis! Die Fondsgesellschaft hat das MS "PCE Madeira" im Dezember 2010 für US$ 10,9 Mio. erworben. Durch die steigenden Preise für Secondhand Tonnage ergibt sich für die Fondsgesellschaft – im direkten Vergleich mit dem oben erwähnten Verkauf – bereits heute – quasi – eine stille Reserve in Höhe von über US$ 1 Mio.

Ein vorliegendes Wertgutachten weist einen langfristigen Durchschnittspreis für vergleichbare Schiffe i.H.v. US$ 13,25 Mio. aus. Der gutachterlich ermittelte Long Term Asset Value für das Fondsschiff liegt bei US$ 15,7 Mio.

Alles Gründe, warum PCE derzeit einen Platzierungsstand von > 75% meldet. Davon träumen andere Anbieter. Hier finden Sie nochmal alle weiteren Informationen

>> MS PCE Madeira

Also wenn Schiffe, dann Containerschiffe

sagt auch der Tapir

Im Segment der geschlossenen Fonds werden Hollandfonds zum Bestseller!

2011-05-05T14:57:00.000+02:00

Anfang März hatten wir bereits darüber berichtet: Die Objekte in Deutschland werden im Einkauf immer teuerer. Man schaut also nun stärker über die Landesgrenzen. Und wird derzeit in den Niederlanden fündig. Das Angebot an sogenannten Hollandfonds nimmt mehr und mehr zu. Aus gutem Grunde: Die Niederlande bieten das, was Immobilienanleger sich wünschen: Gut konzipierte Immobilien in attraktiven Lagen, bonitätsstarke Mieter und vor allem keine Währungsrisiken. Im Segment der Büroimmobilien sind auf dieser Basis derzeit Ausschüttungen größer sechs Prozent pro Jahr realistisch.

Jüngste Beispiele:

>> Lloyd Utrecht

>> Buss Capital Immobilie 3

Letzteren sieht der Tapir bald bei 4 Sternen

Alternative Energien in geschlossenen Fonds: Solarfonds auf dem Prüfstand Teil 5!

2011-05-03T11:04:00.000+02:00

Das neue italienische Einspeisegesetz steht nun in seinen Grundzügen fest:

Die am vergangenen Mittwoch, den 27. April stattgefundene Konferenz zwischen den zuständigen Ministern der italienischen Regierung, den Regionen sowie Vertretern der Photovoltaikbranche hat ergeben, dass der Entwurf der italienischen Regierung für das neue und bereits in der vergangenen Woche an die Öffentlichkeit gelangte Einspeisegesetz Conto Energia IV die von der Regierung offiziell vorgeschlagenen Tarife beinhaltet.

Die zuständigen Minister, jeweils verantwortlich für die wirtschaftliche Entwicklung und für die Umwelt in Italien wollen diesen Textentwurf möglichst bald so unterschreiben.

Allerdings sind die italienischen Regionen mit den aktuell von der Regierung vorgeschlagenen Tarifen des neuen Einspeisegesetz nicht einverstanden sind und wollen in weiteren Treffen die Einspeisevergütung nach oben anpassen.

Nach langem Hin und Her also doch keine endgültige Einigung. Momentan ist aber davon auszugehen, dass geschlossene Fonds wie der

>> Leonidas VI

ihre Prospektrechnung auf Basis des Regierungsentwurfs kalkulieren und darauf hoffen dürfen, dass sich bei Verhandlungen zwischen den italienischen Regionen, den Photovoltaikverbänden und der Regierung ggfs. Verbesserungen für den aktuellen Entwurf des Einspeisegesetzes ergeben. Dies würde sich dann natürlich positiv für Investoren auswirken. Genauerer Betrachtung lohnt dann auch nochmals der

>> Sonnenstrom Alpha

meint der Tapir

Alternative Energien in geschlossenen Fonds: Solarfonds auf dem Prüfstand Teil 4

2011-04-27T16:52:00.000+02:00

Nicht ganz einfach den Überblick im Bereich geschlossene Solarfonds zu behalten. Hauptgrund für die auftretende Unsicherheit ist natürlich das Thema Kürzung der Solarförderung bzw. Anpassung der Einspeisevergütungen.

Hier nun eine aktuelle Länderübersicht mit den wichtigsten Neuerungen:

Deutschland: Nach den Senkungen der Vergütungen im Jahre 2010 werden die Tarife nun wohl halbjährlich angepasst. So sind Anfang 2011 die Tarife wieder um rund 13 % reduziert worden. Die ursprünglich für 2012 angekündigte nächste Runde soll bereits im Juli 2011 eingeleutet werden. Man rechnet dann mit Senkungen der Tarife um nochmals 15 %.

Frankreich: Hier konzentrieren sich die Änderungen bzw. Reduzierungen auf die größere Anlagen. Im März 2011 war die letzte Anpassung beschlossen. Neue Anlagen ab einer Größe von 100 KW sind davon hauptsächlich betroffen. Kleinere Anlagen müssen mit 20 % Kürzungen kalkulieren. Die Anpassung der Tarife soll in Zukunft quartalsweise erfolgen.

Spanien: Hier führt die rückwirkende Änderung der Regelung zu einer nachhaltigen Vertrauenskrise in das Geschäftsmodell spanische Solarfonds. Hatte man doch bis dato auch hier grundsätzlich damit rechnen können, dass die Regelungen, die zum Zeitpunkt der Investition galten, für mindestens 20 Jahre Bestand haben werden. Mindestens 10 Fonds sind von der rückwirkenden Reduzierung betroffen. Kürzungen von 5 bis 50% führen bei einzelnen Fonds zu 30 % geringeren Einnahmen.

Italien: Hier warten wir nach wie vor auf die Bekanntgabe der neuen Einspeisevergütungen. Bisher scheint nur klar, dass man generell von der bisherigen Förderpolitik abweichen will. Details mit den entsprechenden Auswirkungen sollten sich aus der kompletten Gesetzesnovelle ergeben.

Es bleibt spannend. Vorteil derzeit für geschlossene Fonds, die Anlagen kaufen, die im "richtigen" Land bereits am Netz sind. Unser Favorit bleibt deshalb bis zum Platzierungsende in wenigen Tagen:

>> Sun Asset 2 von Wattner

Beeilung meint der Tapir

Paribus BSH Renditefonds XVI: Geschlossener Immobilienfonds ausplatziert!

2011-04-20T13:59:00.000+02:00

Heute nochmals eine Erfolgsgeschichte. Der von Tapir hoch bewertete geschlossene Immobilienfonds "Paribus BSH Bosch und Siemens Hausgeräte Verwaltungs- und Forschungszentrum Berlin " (Renditefonds XVI) wurde nach ca. vier Monaten mit 35 Mio Euro Eigenkapital ausplatziert.

In der vergleichsweise kurzen Platzierungsphase konnte das Paribus Investment sowohl Analysten als auch Anleger durch seine realistische Fondskalkulation, kombiniert mit einer Top-Lage in der Berliner City und einem bonitätsstarken Mieter überzeugen.

Das ist für laufende und zukünftige Angebote im Segment geschlossener Immobilienfonds Deutschland nun das Maß der Dinge. Wir wagen mal aufgrund des immer knapper werdenden Angebots attraktiver Core-Immobilien die Prognose, dass es schwer wird hier adäquate Nachfolger zu finden.

Gerade deshalb wird der Tapir wachsam bleiben

Proven Oil Canada: Geschlossener Fonds POC Growth 1 ausplaziert !

2011-04-19T11:33:00.000+02:00

POC Growth - Was für eine Erfolgsstory ! Der geschlossene Energie bzw. Ölfonds POC Growth 1 wurde mit 40 Mio Euro Eigenkapital in nicht einmal 8 Wochen vollständig platziert. Neben dem aktuellen Ölpreis, der immer noch weit oberhalb der US $100,-/Barrel notiert, scheint vor allem der nachweislich erfolgreiche Investitionsprozess die wesentliche Anlegermotivation zu sein.

Der POC Growth 2 bereits am Start

In der Theorie sieht dieser Investitionsprozess vereinfacht so aus:

Die Vertragspartner von POC die COC und Schlumberger Canada Ltd. suchen Fördergebiete mit laufender Produktion und hohem Zusatzpotenzial aus. COC prüft im Rahmen einer internen Due Dilligence die Einhaltung der Investitionskriterien. Der unabhängige Bewerter Sproule bestätigt im Gutachten die Konformität der Investitionskriterien. Prüfung der Freigabe-voraussetzungen (insbesonder ein positives Sproule-Gutachten) durch den Mittelverwendungskontrolleur auf deutscher Seite. Danach erfolgt der Erwerb des Fördergebietes. Schlumberger erstellt einen Development-Plan zur Erschließung der Förderpotenziale. COC prüft und beauftragt Schlumberger mit der Umsetzung des Development-Plans.

In der Praxis konnte man bei den beiden Vorgängerfonds diese Vorgehensweise nicht nur nachvollziehen, die entsprechende Umsetzung äußerte sich auch in den tatsächlich erfolgten Ausschüttungen.

Wieder einmal bewahrheitet sich, nichts beeindruckt den Investor mehr als eingehaltene Versprechen. Die Versprechen bzw. Prognosen beim Nachfolger POC Growth 2 werden zur Zeit vom Tapir eingehend analysiert. Das Ergebnis wird in wenigen Tagen unter

>> tapir-geschlossene-fonds

zu finden sein.

Bis dahin grüßt der Tapir vorösterlich

Geschlossene Fonds update: Zweitmarktfonds asuco 2 Top Rating bestätigt!

2011-04-15T12:55:00.000+02:00

Der geschlossene Fonds asuco 2 wird sich mit seinem geplanten Fondsvermögen in Höhe von rund EUR 27 Mio am Kommanditkapital des asuco 1 Zweitmarktfonds pro GmbH & Co. beteiligen. Der aktuelle Zwischenbericht des asuco 1 Zweitmarktfonds pro (Privatplatzierung) liegt jetzt per 31.03.2011 vor.

asuco Beteiligung am Fondsobjekt HFS 6 in Berlin

Aktuell ist man an 93 verschiedenen deutschen geschlossenen Immobilienfonds von 22 verschiedenen Initiatoren beteiligt. Grundlage der 335 getätigten Investments stellen 182 Immobilien unterschiedlicher Nutzungsarten dar, die mehr als 4 Mio. qm Mietfläche und ca. 5.500 Mietverhältnisse (Vermietungsstand ca. 97 %) aufweisen.

Die „angekaufte“ Ausschüttungsrendite für 2010 beträgt ca. 6,92 %, der „enthaltene“ Tilgungsgewinn ca. 3,37 %, so dass der Gesamtertrag mit ca. 10,29 % weiterhin über den Prospektannahmen (9,65 %) liegt.

Der asuco 1 Zweitmarktfonds pro (Privatplatzierung) wird bis zum 31.12.2011 verfügbar sein. Der asuco 2 Zweitmarktfonds (Publikumsfonds) wird mit Erreichen der EUR 30 Mio. Eigenkapital geschlossen, spätestens am 31.12.2011. Nach heutiger Einschätzung rechnet man mit einer Vollplatzierung deutlich vor Jahresende.

Nach wie vor erhalten alle Anleger, die Ihre Einzahlungen leisten, ab Geldeingang die anteilige Ausschüttung (Frühzeichnerbonus) für 2011 in Höhe von mehr als 7,0 % (asuco 1) und mehr als 6,0 % (asuco2) per 20.01.2012.

Aus diesen Gründen hat Tapir seine Einwertung zum asuco 2 mit 4 Sternen aktuell bestätigt.

Alle relevanten Unterlagen stehen auf der Tapit Seite zur Verfügung:

>> asuco 2

Beste Grüße vom Zweitmarkt Tapir!

Jamestown wird bei geschlossenen Fonds wieder aktiv !

2011-04-13T13:14:00.000+02:00

Jamestown ist ein Emissionhaus mit einer wirklichen Erfolgsstory. Seit den 1980er Jahren wurden mit Fokus auf US-Immobilien Investments weit über 30 geschlossene Fonds initiert. Fast 8 Milliarden Investitionskapital kamen so bis dato zusammen.

Seit Frühjahr 2005 hat das Emissionshaus nun keinen US-Immobilienfonds mehr aufgelegt: Zunächst aufgrund der rasanten Preisentwicklung bei Gewerbeobjekten, 2007 dann wegen der US-Immobilienkrise. „Inzwischen ist die Marktbereinigung insbesondere im Einzelhandel abgeschlossen. Da sich Vermietungsquoten und Mietpreise langsam verbessern, sehen wir einen geeigneten Zeitpunkt für den Start des Jamestown 27“, sagt Christoph Kahl, geschäftsführender Gesellschafter des Emissionshauses.

Der US-Immobilienfonds Jamestown 27 investiert in mehrere Einzelhandelsobjekte. Ein erstes in Kalifornien wurde bereits gekauft. Weitere Objekte sollen folgen, je nachdem wie viel Eigenkapital das Emissionshaus bis Ende dieses Jahres platziert. Geplant ist eine Investititionsspanne von 91 bis 500 Millionen Euro. Da einige Fonds des Hauses in Kürze aufgelöst werden, hoffe man, dass Anleger ihr Geld direkt reinvestierten, heißt es von Jamestown.

Ebenfalls an den Start geht der zweite Waldfonds von Jamestown. Der geschlossene Fonds Jamestown Timber 2 plant im Rahmen eines Blindpool Konzeptes den Erwerb von mehreren Forst Grundstücken vorwiegend mit Kiefernbeständen im Süden der USA, um mit deren Bewirtschaftung und einem Wiederverkauf Erträge zu generieren.

Die geplante Laufzeit des Fonds beträgt 12 Jahre. Anleger sollen insgesamt 180 bis 230 % ihres Investments ausgeschüttet bekommen. Die Mindestbeteiligung sind US $ 15.000. Ausführliches und die aktuelle Bewertung gibt es hier:

>> Timber 2 Jamestown

Der Tapir vermutet hier einen weiteren Bestseller

Capital Stage AG verkauft 49% des Solarparks Brandenburg an Google !

2011-04-11T14:34:00.000+02:00

Was das mit geschlossenen Fonds bzw. Solarfonds zu tun hat ?

Nun, in vielen Fällen wird den Initiatoren von geschlossenen Fonds gerne unterstellt, dass gerade die Investionssektoren nur nach oberflächlichen Markttrends ausgewählt werden. Der sogenannte professionelle Anleger hat in der Wertschöpfungs-kette seinen Ertrag bereits erwirtschaftet oder ist bereits in anderen lukrativeren Märkten unterwegs.

Die Meldung, dass die Damen und Herren von Google nun in Sonnenenergie investieren, scheint dieser These nicht zu folgen:

Die Capital Stage AG aus Hamburg hat bekannt gegeben, dass sie einen Anteil von 49% des kürzlich erworbenen Solarparks in Brandenburg an Google verkauft hat. Formal bedarf die Investition noch der Zustimmung der Kartellbehörden. Das PV-Kraftwerk verfügt über eine Kapazität von 18,64 MW und ist Ende 2010 fertig gestellt worden. Der Park ist somit einer der größten in 2010 ans Netz gegangenen Solarparks in Deutschland. Beide Unternehmen werden den Solarpark gemeinsam betreiben.

Der Park, der auf einer 47 ha großen Konversionsfläche entstanden ist, ist von einem erfahrenen Generalunternehmer errichtet worden. Es wurden Wechselrichter und kristalline Module erstklassiger Hersteller verbaut. Die non-recourse Finanzierung erfolgte durch ein renommiertes deutsches Kreditinstitut.

Die Capital Stage hat seit 2009 insgesamt 14 Photovoltaik Kraftwerke mit über 74 MW in Deutschland und Italien erworben. Das Portfolio umfasst darüber hinaus 6 MW Windparks. Insgesamt verfügen die von der Capital Stage gehaltenen Solar- und Wind-Parks über eine Kapazität von über 80 MW. Der Capital Stage Konzern ist damit der größte unabhängige Erneuerbare Energien Stromproduzent (IPP) Deutschlands.

Nach Einschätzung von Felix Goedhart, Vorstandsvorsitzender der Capital Stage AG versteht Google seine Beteiligung als wichtigen Beitrag zur Förderung klimafreundlicher Energie - aber auch als solide finanzielle Investition. Diese ‘doppelte Dividende’ macht Investitionen in erneuerbare Energien besonders attraktiv”, ergänzt Benjamin Kott, Clean Energy Advocacy Manager bei Google.

Diese Investmentmotivation können Anleger mit der Zeichnung eines geschlossenen Solarfonds mit Google teilen: Empfehlenswert in Deutschland halten wir weiterhin den

>> Solarparc Deutschland 1

Auch der Tapir investiert gerne wie die Profis

Geschlossene Fonds und Beteiligungen. Anlegerschutz per Gesetz!

2011-04-08T12:59:00.000+02:00

Alle geschlossene Fonds sind von folgender Neuerung betroffen: Das Bundeskabinett hat am Mittwoch, den 06.04.201 den Gesetzentwurf zur Stärkung des Anlegerschutzes im grauen Kapitalmarkt beschlossen. Der Entwurf sieht u.a. vor, dass die Finanzaufsicht BaFin Prospekte von geschlossenen Beteiligungen künftig nicht mehr nur auf Vollständigkeit, sondern auch auf Kohärenz und Widerspruchsfreiheit prüft. Außerdem sollen Produktinformationsblätter und verschärfte Rechnungslegungsvorschriften für Emittenten eingeführt werden.

Freie Vermittler von geschlossenen Beteiligungen müssen künftig eine Sachkundeprüfung ablegen und eine Berufshaftpflichtversicherung nachweisen. Zudem sollen die Informations-, Beratungs- und Dokumentationspflichten des Wertpapierhandelsgesetzes, die bisher nur für den Vertrieb von Finanzanlagen durch Banken gelten, auf freie Vermittler übertragen werden.

Kritische Stimmen dazu gibt es naturgemäß aus der Opposition: „Wieder wurde eine Chance vertan. Der sogenannte graue Kapitalmarkt ist weiterhin nur unzureichend reguliert und beaufsichtigt. Die Bundesregierung zeige sich bei der Verbesserung des Anlegerschutzes unbelehrbar.“

Die Regelungen waren zwischen Finanz- und Wirtschaftsministerium höchst umstritten und sind entgegen ursprünglichen Planungen nicht Teil des jüngst vom Parlament beschlossenen Anlegerschutzgesetzes. Wirtschaftsminister Brüderle hatte sich erfolgreich gegen die ursprünglichen Pläne von Bundesfinanzminister Schäuble gewehrt, den Beteiligungsvertrieb künftig der Finanzaufsicht zu unterstellen. Stattdessen wird er nun von den Gewerbeämtern überwacht.

Die Ratingagentur und online Plattform >> TAPIR AG sieht das Thema gelassener: Seit jeher wird hier zwischen Abwicklung ohne spezifische Anlageberatung und der von der BAfin definierten und regulierten Anlageberatung unterschieden. Die Kunden der Tapir entscheiden eigenständig, welchen Weg sie gehen wollen. Unabhängig von Gesetzesänderungen werden transparente und logische Alternativen angeboten.

Der Tapir sieht sich also seiner Zeit voraus.

Geschlossene Fonds Zweitmarkt aktuell: Umsätze Schiffsfonds 1.Quartal 2011 !

2011-04-06T17:03:00.000+02:00

Der Zweitmarkt für geschlossene Schiffsbeteiligungen konnte im 1.Quartal 2011 Umsätze von ca. Euro 25 Mio vermelden.

Nach einer Analyse der Deutschen Zweitmarkt AG setzten die Teilnehmer im Zweitmarkt für geschlossene Schiffsbeteiligungen im März 228 im Rahemn von öffentlichen Handelsabschlüssen ein Gesamtvolumen von nominal 8,35 Millionen Euro um.

Zum Vergleich: Im Februar waren es 265 Abschlüsse in Höhe von nominal 10,41 Millionen Euro, im Januar 163 Abschlüsse in Höhe von nominal 6,16 Millionen Euro. Der durchschnittliche Kurs aller Transaktionen lag mit 65,64 Prozent um 2,18 Prozentpunkte unter dem Durchschnitt des Vormonats.

Das Ranking der besten Schiffsfonds der Emissionshäuser im März führt mit 127 Prozent das Containerschiff MS E.R. Amsterdam von Nordcapital an. Auf Rang zwei folgt das Containerschiff MS Northern Decency der Norddeutschen Vermögen mit 116 Prozent. Den dritten Platz belegt mit 125 Prozent das Containerschiff MS JPO Aquarius aus dem Hause HCI.

Mit einem Handel zu 4,62 Prozent war das Containerschiff MS Artus von König & Cie im März das Schlusslicht.

„Schiffe bis 1000 TEU haben immer noch Schwierigkeiten, eine auskömmliche Beschäftigung zu finden. Das drückt stark auf die wirtschaftliche Perspektive und das Kursniveau am Zweitmarkt. Im Bereich der 2500 bis 3000 TEU-Schiffe werden hingegen für die kommenden Jahre gute bis sehr gute Einnahmesituationen prognostiziert, da nur wenige Neubestellungen vorliegen“, erklärt Björn Meschkat, Vorstand der Deutschen Zweitmarkt AG.

Diese Entwicklungen sollten auch richtungsweisend für folgende Zweitmarktfonds sein:

>> MCE 07 Sternenflotte

>> Sechzehnte Hanseatische Schiffsfonds

Glaubt der Tapir

Geschlossene Immobilienfonds: Wölbern Deutschland 04 am Standort München

2011-04-06T14:55:00.000+02:00

Der geschlossene Fonds Deutschland 04 von Wölbern investiert in ein 2010 fertiggestelltes Bürogebäude im Norden Münchens. Über die Fondslaufzeit von 10 Jahren wird überwiegend an den international tätigen Magna Konzern vermietet.

Den Investitionssektor Büroimmobilien Deutschland bewerten wir am Standort München grundsätzlich positiv. Ausgehend vom Run auf den Wohnimmobilienmarkt, gerät nun auch der Bereich Büro- und Gewerbeimmobilien immer mehr in den Fokus der Anleger. In der derzeitigen Marktverfassung sollte die Nachfrage bei diesem Fondsangebot funktionieren. Die Entscheidung , ob sich das Investment aber wirklich lohnt, fällt wie sooft erst in 10 Jahren.

Wie präsentiert sich die Lage dann an einem Standort, der vor 5 Jahren noch als wenig attraktiv galt. Sowohl im Gewerbe als auch im Wohnbereich. Reicht die Nähe zu BMW und der dazugehörigen Infrastruktur aus, um auch in ferner Zukunft den kalkulierten Verkaufspreis zu erzielen. Man weiß es nicht. Und somit sind auch die der aktuellen Marktsituation geschuldeten knappen Ausschüttungen ggfs. zu wenig atrraktiv, wenn am Ende ein entsprechendes Risiko lauert.

Mehr Infos für München Interessierte unter: >> Wölbern Deutschland 04

Zur Vorsicht rät der Tapir

Alternative Energien im geschlossenen Fonds: Solarfonds auf dem Prüfstand Teil 3!

2011-04-05T12:20:00.000+02:00

Ein historischer Moment war in der 12. Kalenderwoche 2011 in Deutschland zu vermelden: Erstmals war mehr Solar-Kapazität am Netz als AKW-Leistung. Photovoltaik-Anlagen mit einer Gesamtnennleistung von rund 17 Gigawatt (GW) übertrafen nach dem Herunterfahren der ältesten deutschen Atomkraftwerke erstmals die Kernkraftwerke mit insgesamt etwa 15 GW.

Allerdings erzeugen die Solar-Anlagen nicht ununterbrochen Strom. 2010 wurden in Deutschland nach Zahlen des Bundesumweltministeriums rund 12 Milliarden Kilowattstunden Solarstrom produziert, der Anteil am Stromverbrauch stieg somit auf 2 %. Nach Angaben der Betreiber produzierten die deutschen AKW im vergangenen Jahr rund 140 Milliarden kWh Strom.

Laut vorläufigen Zahlen der Arbeitsgemeinschaft Energiebilanzen (AGEB) betrug der Anteil der Atomenergie am Primärenergieverbrauch 10,9 %, sämtliche erneuerbare Energien kamen 2010 laut AGEB auf 9,4 %.

Wer nun als Investor an Solaranlagen in Deutsch-land partizipieren will, hat die Möglichkeit über den geschlossenen Fonds

>>Solarparc Deutschland I

(vollständiges Rating)

Der geschlossene Fonds Solarparc Deutschland I von Solarparc investiert in 4 bereits in Betrieb befindliche Solarkraftwerke in Süddeutschland, verpachtet diese und veräußert sie zum Festpreis am Ende der 20-jährigen Laufzeit. Die bisherigen Prognosewerte wurden bereits übertroffen. Die wirtschaftliche Gundlage sollte also funktionieren.

Auf jeden Fall ein alternatives Investment

meint der Tapir

Alternative Energien im geschlossenen Fonds: Solarfonds auf dem Prüfstand Teil 2!

2011-04-04T14:07:00.000+02:00

Fast unglaublich, welche Auswirkungen die Katastrophe in Japan auch auf politischer Ebene in Deutschland hat. Ein Wettlauf zum Atomausstieg unter den Bundesländern hat der bayrische Umweltminister Söder unlängst anklingen lassen. Die FDP beschäftigt sich ebenfalls mit einem schnellen Ausstiegsszenario. Und man muß dann wahrlich kein Prophet sein, um daraus positive Auswirkungen u.a. auf die deutsche Solarwirtschaft zu prognostizieren.

Auch vor diesem Hintergrund wurde der geschlossene Fonds

>> Sun Asset 2 von Wattner (vollständiges Rating update)

von Tapir von drei auf vier Sterne heraufgestuft. Der geschlossene Fonds SunAsset 2 von Wattner investiert über Tochtergesellschaften in überwiegend bereits benannte Solaranlagen vorrangig in Deutschland, betreibt diese und veräußert sie zum Ende der geplanten 8-jährigen Laufzeit.

Der Platzierungsstand zum 30.3.2010 waren mehr als 20 Mio. Euro. Vor allem die relativ kurze Planlaufzeit von 8 Jahren scheint die Anleger zu motivieren. Zeichnungen sind nur noch bis max. 30. Juni 2011 möglich.

Der ürsprüngliche Blindpoolchareker hat sich auch gewandelt. Zuletzt konnte ein weiterer Solarpark bei Fürstenwalde gesichert werden. Das Solarkraftwerk Fürstenwalde soll eine Leistung von 3,1 Megawatt (MW) erreichen, das Investitionsvolumen beläuft sich auf rund sechs Millionen Euro. Das aktuelle Investitionsvolumen beträgt somit nun rund 94 Millionen Euro.

Nach dem upgrade nun eine

wirkliche Empfehlung vom Tapir

Alternative Energien im geschlossenen Fonds: Solarfonds auf dem Prüfstand Teil 1!

2011-03-30T10:32:00.000+02:00

Alleine für die Rubrik geschlossene Solarfonds könnte man eine separate, täglich zu aktualisierende, Kolumne schreiben. Zunächst das Spezialthema Gesetzesänderungen in Sachen Einspeisevergütungen, wo alle euopäischen Länder im Wochentakt Neues zu verkünden haben. Kürzungen in Großbritannien sowie neue Regelungen in Italien, die teilweise sogar rückwirkende Bedeutng haben sollten und den Investoren und Emissionshäusern damit richtg Angst machten. Und nun der Wahlausgang in Baden-Württemberg und Rheinland-Pfalz, der aufgrund der epochalen Stimmengewinne der Grünen auch hierzulande zusätzliche Bewegung in den Markt der alternativen Energien bringen sollte.

Der Reihe nach und zunächst nach Italien: Einige Anbieter geschlossener Fonds haben Ihre Platzierung ausgesetzt bzw. den Start des Fonds verschoben. Andere wiederum profitieren vom jetzt vorliegenden Gesetzesentwurf. Dazu gehört der geschlossene Fonds

>> Sonnenstrom alpha von der Hamburgischen Energiehandlung

Alle relevanten Verträge wurden spätestens im Jahr 2010 abgeschlossen. Somit kommt der Fonds in den Genuß der attraktiven (alten) Einspeisevergütung. Das sollte die sowieso sehr konservative Kalkulation in Sachen Ausschüttungen beflügeln. Zum anderen wird der Fonds am Zweitmarkt gut aufgenommen werden. Denn ähnlich wie bei fallenden Zinsen (in diesem Fall Einspeisevergütungen) sollte dann der Basiswert - also der Kurs des Wertpapiers (Geschlossene Beteiligung) - steigen.

Ein klarer Fall für ein upgrade der Bewertung: 3 Sterne sind nun das Mindeste

meint der Tapir

Geschlossene Schiffsfonds: Beluga Krise scheint sich zum Kriminalfall zu entwickeln !

2011-03-28T12:30:00.000+02:00

Zum Ende der letzten Woche überschlugen sich die Ereigenisse in Sachen Beluga Reederei. Zunächst erfolgte die nunmehr 10.Insolvenz einer Tochter der Beluga Reederei. Und was die Sache nun wirklich zum Kriminalfall werden läßt, sind die massiven Betrugsvorwürfe gegen den Beluga Gründer Niels Stolberg. So ist laut Handelsblatt die Rede von Luftbuchungen, fingierten Rechnungen und frisierten Umsätzen in Höhe von über Euro 100 Mio. Es geht also wohl nicht mehr um ein besonderes taktisches Scharmützel durch den bisherigen Großaktionär oaktree, um sich die Mehrheit von Beluga zu sichern und möglichst günstige Neuverträge zu verhandeln.

Die betroffenen Schiffe, sprich die Anleger von Schiffsbeteiligungen und die Emissionshäuser wehren sich mit allen Mitteln. So wurde zunächst einmal der Schulterschluß initiert, um dann Reeederei-Verträge fristlos zu kündigen, Treuhandkommanditisten zu entmachten und alles Mögliche zu unternehmen, um den Schaden kleinstmöglich zu halten.

Leider keine guten Nachrichten für das Segment der Schiffsbeteiligungen allgemein. Für die betroffenen Anleger aber zumindest die Grundlage für die Hoffung, dass noch nicht alles verloren ist.

Der Tapir bleibt am Ball

Geschlossener Fonds POC Growth 1 update: Platzierung im Rekordtempo !

2011-03-24T11:18:00.000+01:00

POC Growth 1, der neue Kurzläufer aus dem Hause Proven Oil Canada wird vom Markt geradezu begeistert aufgenommen. Seit Platzierungsbeginn Anfang Februar 2011 konnten schon mehr als 20 Mio. EUR Fondskapital eingeworben werden.

Natürlich ist der Ölpreis, der sich aktuell in Größenordungen von US$ 100 bis 110 bewegt, ein zusätzlicher Faktor. Was aber nicht vergessen werden darf, ist die sehr gute Performance der beiden Vorgängerfonds POC Eins und POC Zwei, die schon während der Investitionsphase, in der die meisten Beteiligungsangebote üblicherweise noch keine Ergebnisse erwirtschaften, zweistellige Ausschüttungen an die Anleger generiert haben. Und das bei einem Level des Ölpreises, der zu Beginn der Beteiligungsserie noch deutlich unter US$ 60 lag.

Also kein Wunder, dass man als Analyst und interessierter Anleger bei den derzeitigen Ölpreisentwicklungen gerne an einen Erfolg der aktuellen Beteiligung glauben mag. Zumal im POC Growth 1 Stand heute bereits für das gesamte Fondsvolumen die Investitionen vertraglich fixiert sind - wie prospektiert mit positiver Beurteilung der unabhängigen Gutachtergesellschaft Sproule Associates Limited.

So kann man zum Schluß kommen, dass auch beim POC Growth 1 die geplante Vorabausschüttung von 12% p.a. (quartalsweise Zahlung) durch die laufende Produktion respektive kurzfristig umzusetzende Optimierungsmaßnahmen gewährleistet sein wird.

>> hier zum Fonds POC Growth 1 klicken

Bei seiner Empfehlung bleibt der Tapir

Geschlossene Fonds: Zweitmarkt und Zweitmarktfonds !

2011-03-22T10:22:00.000+01:00

Zunächst gilt es zwischen den verschiedenen Handelsformen, die Angebot und Nachfrage am Zweitmarkt bedienen, zu unterscheiden. In den letzten Jahren haben die Initiatoren geschlossener Fonds erkannt, dass die Veräußerbarkeit von Beteiligungen ein kaufentscheidendes Kriterium für die Investoren ist. Deshalb bieten mittlerweile immer mehr Emissionshäuser ihren Kunden an, „gebrauchte“ Anteile zurückzunehmen. Diese Beteiligungen werden dann wiederum in Fonds eingebracht oder auf eigenen Handelsplattformen angeboten. Diese Zweitmarktangebote können intern oder öffentlich sein.

Gebrauchte steigen im Wert

Zudem bieten unabhängige Zweitmarktbörsen den öffentlichen Handel von Fondsanteilen an. Ein entsprechendes Maß an Transparenz in der Bewertung von Anteilen soll dabei die Attraktivität der jeweiligen Angebote erhöhen.

Zweitmarktfonds zeichnen sich dadurch aus, dass sie in „gebrauchte“ geschlossene Beteiligungen investieren, die von den Initiatoren bewertet und angekauft werden. Ein Mischfonds investiert dabei in verschiedene Märkte. Auch die Anlage ausschließlich in einen Markt, beispielsweise in Immobilien- oder Schiffsbeteiligungen, ist möglich. Zudem gibt es verschiedene Fondskonstruktionen.

Es können drei verschiedene Formen von Zweitmarktfonds unterschieden werden. Erstens gibt es Fonds, die hauptsächlich in Anteile der hauseigenen Kunden investieren. Bei einem zweiten Fondsmodell kaufen Initiatoren Anteile von eigenen Kunden sowie weitere Beteiligungen von Nicht-Kunden und bringen diese zusammen in einen Fonds ein. Und ein weiteres Fondskonzept sieht vor, dass ausschließlich in Anteile Dritter – also von hauseigenen Interessen unabhängig – investiert wird. Diese Untergliederung zeigt, dass mehr Transparenz auch für Initiatoren am Zweitmarkt eine Herausforderung ist, um die Investitionen für Anleger nachvollziehbar zu gestalten.

Unsere Empfehlungen dazu heute wieder aus den Segmenten Schiffe und Immobilien als link:

Zweitmarktfonds Schiffe

Zweitmarktfonds Immobilien

Jeweils eine gute Wahl findet der Tapir

Geschlossene Fonds am Zweitmarkt kaufen und verkaufen !

2011-03-21T11:08:00.000+01:00

Im Rahmen unserer Bewertungen der geschlossenen Fonds tauchen auf den vorderen Rängen immer mehr die sogenannten Zweitmarktfonds auf. Im Gegensatz zu Einzelinvestitionen bieten diese Fonds über die Streuung in viele verschiedene Investments zunächst ein entsprechende Risikodiversifizierung. Aber was ist eigentlich die Basis für diese geschlossenen Fonds ?

Zunächst einmal ist der Zweitmarkt ein Handelsplatz, an dem geschlossene Beteiligungen angeboten werden. Obwohl eigentlich nur Spezialisten in der Lage sind, die Bewertung von Zweitmarktanteilen vorzunehmen, findet der Handel mit gebrauchten Anteilen immer mehr die Akzeptanz der Marktteilnehmer.

Warum ? Die Konzeptionen geschlossener Fonds sind oft sehr unterschiedlich. So sind beispielsweise Laufzeiten, Finanzierungsarten und Kostenstrukturen der Fonds fast immer verschieden. Dies erschwert den Vergleich der Angebote erheblich. Gleichzeitig erhöht sich indes die Transparenz auf diesem Markt, so dass Interessenten einen leichteren Zugang finden und die Vorzüge des Zweitmarktes nutzen können.

Verkäufer profitieren vom Zweitmarkt, da er ihnen die Möglichkeit eröffnet, ihre Beteiligungen an geschlossenen Fonds – aus welchen Gründen auch immer – bereits vor Laufzeitende zu veräußern. Damit steigt die Attraktivität von Beteiligungen an geschlossenen Fonds, da diese an Fungibilität gewinnen.

Käufer wiederum können die vorhandenen Ankaufpotenziale am Zweitmarkt für ihre Investition nutzen. So liegen die Vorzüge einer Zweitmarktbeteiligung u. a. darin, dass die Restlaufzeit des Fonds meist nur noch einen begrenzten Zeitraum umfasst. Die Anleger sind also für kürzere Laufzeiten als üblich an die Investition gebunden. Zudem liegen zu den Fondsanteilen statt bloßer Prognosen bereits vergangenheitsbezogene Daten vor. Tatsächliche wirtschaftliche Ergebnisse und Ausschüttungen sind bekannt. Auf Grund der vorhandenen Daten und Fakten kann eine realistische Bewertung der Anteile vorgenommen werden.

Hier ist eine Auswahl an empfehlenswerten Zweitmarktfonds:

Immobilien Zweitmarktfonds und

Schiffe Zweitmarktfonds

Demnächst Teil 2 der Übersicht Zweitmarkt Geschlossene Fonds

vom Tapir mit weiteren Empfehlungen

Japan aktuell: Führt Erdbeben auch für geschlossene Fonds zur Apokalypse?

2011-03-16T12:39:00.000+01:00

Die Schreckensmeldungen aus Japan reißen nicht ab. Noch ist völlig unklar, wie dramatisch das Ausmaß der Schäden wirklich ist. Ersten Einschätzungen zufolge dauert ein Wiederaufbau mindestens fünf Jahre, wobei in diesen Prognosen zur Zeit noch keine Auswirkungen der atomaren Schäden enthalten sind. Wie auch, denn zwischen Super GAU und lokaler Verseuchung mit überschaubaren Folgen ist derzeit alles möglich.

Diese Unsicherheit wirkt sich natürlich auch auf Börsen und Anlageprodukte aus. Nicht, dass wir hier das unsagbare Leid der betroffenen Bevölkerung ignorieren wollen und einfach zynisch zur Tagesordnung übergehen, aber unsere Aufgabe definiert sich nunmal über die Bewertung von Geldanlagen.

In der aktuellen Angebotspalette der geschlossenen Fonds finden sich zwei Beteiligungen mit Fokus auf Japan:

Der Property Asia Plus von KGAL (PropertyClassAsia) investiert in China, Indien und Japan. In wieweit die Investitionen in Japan möglicherweise umgeschichtet werden können und wie hoch mögliche negative Entwicklungen in Japan das Gesamtergebniss des Fonds beeinflußen, ist derzeit nicht zu klären. So oder so haben wir die Bewertung des Fonds von 5 auf 3 Sterne gesenkt.

Den Sachwert Rendite Fonds Japan (MPCJapan), der ausschließlich in japanische Gewerbeimmobilien investiert, haben wir in der Bewertung auf einen Stern gesenkt. Hierzu Prognosen zu treffen, in wieweit der Fonds überhaupt noch funktionieren kann, scheint derzeit unmöglich.

In der Hoffnung auf bessere Nachrichten

verbleibt der Tapir in Demut

Geschlossene Fonds auf dem Prüfstand: Beluga vs. Containerschiffe !

2011-03-14T13:31:00.000+01:00

Der Markt für geschlossene Schiffsbeteiligungen kommt nicht zur Ruhe. Die Krise der Beluga Reederei verunsichert nicht nur rund 15.000 Anleger bestehender Schiffsfonds. Nein, auch interessierte Neuanleger fragen sich, ob das nun der richtige Zeitpunkt sein kann, um sein Geld in Schiffsbeteiligungen zu investieren.

Nachdem wir u.a. bereits die Charterratenentwicklung der sogenannten Bulkerschiffe untersucht und kommentiert haben - und ein weiteres negatives Kriterium für den Bereich Schiffsfonds festhalten mussten - gilt der Blick heute Positivem. Eine weitere Bestätigung (MS BC Hamburg war bereits eine solche), dass sich Teilsegmente im Schiffsbereich völlig unterschiedlich entwickeln können, ist der Bereich Containerschiffahrt. Hier noch einmal am Beispiel des Angebots Ocean Partners Shipping Invest 3 nachzuvollziehen.

Hier wurde aus dem anfänglichem Blindpoolkonzept in der Zwischenzeit ein nahezu voll investierter Fonds. Alle eingekauften Schiffe wurden 2009/2010 zu Top Konditionen erworben. Hinterher (also nach dem Erreichen der Tiefstkurse) ist man ja erst in der Lage bei wieder steigenden Märkten den Wert des Einkaufspreises wirklich zu beurteilen. Aus den bisherigen Investments des Ocean Partern Shipping Invest 3 Fonds kann man nun ableiten, daß hier die Grundlage für sehr gute Renditen gelegt wurde. Und noch kann man dem Fonds beitreten. Wir gehen aber davon aus, dass nach dem das Portfolio nun transparent ist, der Zeichnungschluss kurz bevor steht.

Zeit für Entscheidungen

fragt sich der Tapir ?

Geschlossene Schiffsfonds aktuell: Beluga Reederei vor der Insolvenz ?

2011-03-10T17:19:00.000+01:00

Der amerikanische Investor OAKTREE droht Anteilseignern und Finanzierern der betroffenen Schiffsfonds mit diesem Schritt. Diese wollen allerdings eine einheitliche und konsequente Linie fahren und nicht nachgeben.

Aktueller Beitrag radiobremen

Jetzt stellt sich also die Frage, ob OAKTREE sich in der Rolle des Getäuschten, der nun gemeinsam mit allen anderen Betroffenen retten will, was zu retten ist, weiter gefallen kann. Bzw. ob rund 15.000 Schiffsfonds Anleger (allein beim Hamburger Emissionshaus HCI sollen es mehrere Tausend sein), viele Charterunternehmen und die finanzierenden Banken nicht viel mehr glauben, dass die Amerikaner hier knallhart zocken. Und deshalb Ihre Verträge eingehalten sehen wollen. Der geschaßte Reederei-Gründer Niels Stolberg spielt hier den entscheidenden Part. Er will sich laut seinem Anwalt kurzfristig zu den erhobenen Vorwürfen äußern. Wenn die finanzielle Schieflage der Beluga Reederei den US-Amerikanern verborgen blieb, weil die Zahlen manipuliert waren, dann wäre OAKTREE mit seinen Forderungen im Vorteil. Wenn sich das Ganze allerdings als durchsichtiges Manöver aus der Heuschrecken-abteilung entpuppt, dann sollten die Investoren und Finanzierer hart bleiben.

So oder so, die unangenehmen Nachrichten aus der Welt der Schiffsfonds wollen einfach nicht abreißen.

Für neue Investments in diesem Bereich auch nicht gerade der optimale Nährboden

meint der Tapir

Geschlossene Fonds: SkyClass 54 KGAL von Tapir mit 4 von 5 Sternen bewertet!

2011-03-09T12:52:00.000+01:00

Die Luftfahrtindustrie hat sich von den Turbulenzen der Finanz- und Wirtschaftskrise mit am schnellsten erholt. Das Niveau der früheren Verkehrsleistung konnte bereits Mitte vergangenen Jahres wieder erreicht bzw. übertroffen werden. Aufgrund der anhaltend positiven wirtschaftlichen Rahmenbedingungen sehen wir den Investitionssektor Luftfahrt als aussichtsreich.

Das Emissionshaus KGAL kommt nun mit einer Beteiligungsmöglichkeit am Regionalflugzeug des Typs Embraer 195 auf den Markt. Die Flugzeuge dieser Baureihe sind mit Blick auf ihre Qualität und ökologische Effizienz als hochwertig einzustufen. Mit weniger als vier Litern Kerosin pro Passagier auf hundert Kilometern ist die Embraer 195 besonders sparsam und umweltfreundlich. Der unabhängige Gutachter The Aicraft Value Analysis Company (AVAC) prognostiziert für diesen Flugzeugtyp auch aus diesen Gründen einen hohen Restwert.

Das ist letztendlich neben der Bonität des Leasingnehmers der entscheidende Faktor für den positiven Verlauf der Beteiligung. Die spanische Air Europa sollte auf Basis der aktuellen Geschäftszahlen übrigens ein solider Leasingnehmer sein.

Dass wir uns für die Großflugzeuge und 15-jährige Laufzeiten aufwärts bis dato nicht ganz erwärmen konnten, weiß der geneigte Leser. Die kleineren, flexibleren Typen Marke Regionalflugzeuge gefallen uns wesentlich besser und sind nach tapirs Meinung eine echte Empfehlung wert.

Alle Informationen und Zeichnungsunterlagen sind unter tapir-geschlossene-fonds/SkyClass54 abzurufen.

Geschlossene Schiffsfonds: MS BC Hamburg von Buss Capital wird mit 3 Sternen bewertet!

2011-03-07T14:25:00.000+01:00

Der geschlossene Schiffsfonds 04 MS BC Hamburg von Buss Capital investiert in ein 2009 gekauftes und an den weltgrößten Linien-Reeder bis 2015 verchartertes Containerschiff.

Nach einigen kritischen Anmerkungen u.a. zu den Entwicklungen der Charterraten in speziellen Segmenten wie der Bulkerschiffe, heute einmal eine positiv bewertete Offerte aus dem Bereich der Schiffsbeteiligungen. Dies liegt aber nicht nur in der spezifischen Markteinschätzung, was die Containerschiffahrt und deren Charterratenentwicklung anbetrifft. Sondern auch im nachvolllziehbar günstigen Einkaufspreis im Falle der BC Hamburg. Dem Emissionshaus ist es tatsächlich gelungen im November 2009 den Tiefstpreis in Sachen Einkauf zu treffen. Das läßt sich anhand der Preisentwicklung der letzten Jahre ohne Frage nachvollziehen.

Nun wissen wir nicht, ob die weiterhin positiven Aussichten im Bereich der Containerschifffahrt anhalten. Aber aufgrund des Einkaufsvorteiles gibt es im Vergleich zu anderen Angeboten schon mal einen nennenswerten Risikopuffer.

Alle Informationen und die komplette Bewertung gibt es unter geschlossene-fonds/Hamburg.

Ein antizyklisches Investment mit reduziertem Risiko

meint dazu der Tapir

WOC 03 White Owl Capital: Geschlossener Solar Fonds mit sonnigen Renditen !

2011-03-03T12:26:00.000+01:00

Die gute Nachricht vom geschlossenen Fonds WOC 03 zuerst: Das ursprüngliche Semiblindpoolkonzept verwandelt sich immer mehr in ein fixiertes Portfolio von Photovoltaikanlagen. Jüngste Akquisition ist in eine Anlage auf Korsika.

Der nun zu errechnende Einkaufspreis wird günstiger als prospektiert (Faktor 7,1 statt 8,0). Dies sollte sich auf jeden Fall positiv für die Projektrendite auswirken.

Die vermeintlich schlechte Nachricht. Der Zeichnungsschluß 31.03.2011 wird eingehalten, also nicht verlängert werden. Positive Ratings im Hinblick auf ein überzeugendes Konzept haben zu einer starken Nachfrage seitens interessierter Anleger geführt.

Eine schnelle Entscheidung ist hier also angesagt: Alle Infos und Zeichnungsunterlagen sind unter tapir-geschlossene-fonds/WOC einzusehen.

Der Tapir geht voran

Sektoren auf dem Prüfstand: Hollandfonds oder ausländische Immobilienfonds werden attraktiver !

2011-03-02T14:47:00.000+01:00

Warum sollten ausländische Immobilienfonds attraktiver werden ? Ausgangspunkt dieser Prognose:

Das Angebot an guten deutschen Fondsimmobilien wird knapp. Immobilienfonds, die bei den Ausschüttungen mehr als 6 % prognostizieren (können) sind immer weniger am Markt zu finden.

Man schaut also nun stärker über die Landesgrenzen. Und wird derzeit in den Niederlanden fündig. Das Angebot an sogenannten Hollandfonds nimmt mehr und mehr zu. Aus gutem Grunde: Die Niederlande bieten das, was Immobilienanleger sich wünschen: Gut konzipierte Immobilien in attraktiven Lagen, bonitätsstarke Mieter und vor allem keine Währungsrisiken. Im Segment der Büroimmobilien sind auf dieser Basis derzeit Ausschüttungen größer sechs Prozent pro Jahr realistisch.

Auch am Beispiel des von Wölbern Invest emittierten Holland 70 sollte das gut nachzuvollziehen sein. (Alle Details hier: tapir-geschlossene-fonds Holland 70)

Aktuell haben wir deshalb noch einmal den Holland 70 von Wölbern Invest geprüft. Und das 4 Sterne Rating beibehalten.

Viele Anleger teilen ihre Investments bereits in 50 % deutsche Immobilienfonds und 50 % Hollandfonds auf.

Hat der Tapir beobachtet

Hahn Pluswertfonds 151: Geschlossene Immobilienfonds auf dem Prüfstand: 5 Sterne bestätigt !

2011-03-01T11:38:00.000+01:00

Der geschlossene Immobilienfonds Pluswertfonds 151 vom Emissionshaus Hahn Gruppe plant die Errichtung von Fachmarktzentren und Vermietung an Fachmarktbetreiber.

Wir vergaben an den Pluswertfonds 151 seinerzeit in allen Kategorien je einen Stern. Der geschlossene Fonds der Hahn Gruppe gehört somit aktuell zur Gruppe der value5stars. Hier zur Bewertung

Zeit auf Basis der aktuellen Informationen die Prospektangaben mit der Praxis zu vergleichen:

Das zum Zeitpunkt der Prospektaufstellung noch im Bau befindliche Anlageobjekt der Hahn EKZ Offenbach GmbH & Co. KG wurde zwischenzeitlich wie prospektiert fertig gestellt. Insoweit wurde das im Rahmen des zweiten Bauabschnitts zu erstellende SB-Warenhaus innerhalb der vorgegebenen Fristen im November 2010 an die Mieterin EDEKA übergeben. Die Eröffnung des SB-Warenhauses erfolgte am 25.11.2010. Die Laufzeit des Mietvertrages endet somit am 22.11.2030. Plan erfüllt könnte man hier sagen.

Das im Rahmen des Pluswertfonds 151 zu platzierende Eigenkapital konnte mehrheitlich zum Jahresende 2010 platziert werden. So erfolgte mit Wirkung zum 30.12.2010 eine erste Abwicklung. Im Rahmen dieser ersten Abwicklung wurden die Investitionspläne der beiden Beteiligungsgesellschaften Hahn Fachmarktzentrum Nordhorn GmbH & Co. KG und Hahn EKZ Offenbach GmbH & Co. KG gemäß dem Prospektstand umgesetzt und es erfolgte die Übertragung der Mehrzahl der Kommanditanteile an den beiden Beteiligungsgesellschaften auf Anleger/Treugeber. In diesem Zusammenhang haben die Hahn Fonds Invest GmbH sowie die FMZ Nordhorn B.V. als Verkäufer der im Rahmen des Pluswertfonds 151 angebotenen Gesellschaftsanteile für die noch nicht platzierten Anteile die entsprechenden Einlagen eingezahlt, sodass die prospektierte Umschuldung bei beiden Bteiligungsgesellschaften entsprechend der Prospektvorgaben umgesetzt werden konnte.

Insoweit ist auch hier mit keinen Abweichungen zum Prospektstand vom 12.05.2010 zu rechnen.

Gerne bringen wir auch unsere Empfehlung noch einmal ein, dass der Anleger von Zeit zu Zeit die Zweitmartkkurse für den Hahn Pluswert 151 verfolgen sollte, um bei entsprechend attraktiven Suchgeboten seine Anteile vorzeitig zu veräußern. So könnte man dem Restrisiko bei dieser Beteiligung vorbeugen: Dass zum Ende der Laufzeit ggfs. Marktbedingungen herrschen, die eine Anschlußvermietung nur zu schlechteren Konditionen ermöglichen.

Fazit: Wir bleiben bei 5 Sternen für den Hahn Pluswertfonds 151.

Value5 Stars sagt der Tapir dazu

Der geschlossene Fonds Immobilienportfolio 1 von EH1 wird von TAPIR AG auf 2 Sterne herabgestuft !

2011-02-28T14:47:00.000+01:00

Der geschlossene Fonds Immobilienportfolio 1 von EH1 plant die Investition in Wohnimmobilien und Zweitmarkt-anteile geschlossener Immobilienfonds. Soweit der Plan. Aber 15 Monate nach Prospektveröffentlichung ist der Fonds immer noch in Platzierung. Nennenswerte Investitionen sind uns bis dato nicht bekannt. Liegt sicher auch an einem schwachen Platzierungsverlauf. Und dies, obwohl das Emissionsvolumen nur auf niedrige 5 Mio Euro angesetzt war.

Der Investitionssektor ist immer noch aussichtsreich. Aber Ausschüttungen ohne Investitionsobjekte sind dann eher schwierig zu erreichen. Sollte das Volumen doch irgendwann erreicht werden, stellt sich die Frage, ob man nicht möglicherweise stärker in Einzelimmobilien investieren wird, um die Ausschüttungsprognosen noch zu treffen. Das muß nicht schlecht sein, wird dem ursprügnlichen Charakter des Fonds, mit hohem Zweitmarktanteil zu operieren, nicht gerecht.

Das vollständige Rating und alle weiteren Informationen für diesen geschlossenen Fonds sind unter tapir-geschlossene-fonds.de/Immobilienportfolio1 abzurufen.

Vorsicht sagt der Tapir

Erwartete Erfolge der geschlossenen Ölfonds wie POC Growth 1 natürlich abhängig vom Ölpreis !

2011-02-25T10:51:00.000+01:00

Aber ist Öl nicht gleich Öl ? Wenn man einen Blick auf die Charts der beiden wichtigsten Ölsorten wirft, könnte man das meinen. Knapp über 112 US-$ zahlt man heute morgen für ein Fass Öl der Sorte Brent Crude. Viel niedriger wird die Sorte WTI gehandelt: rund 98 US $. Wie kommt ein Preisunterschied von fast 15 $ zwischen den zwei wichtigsten Ölsorten der Welt zustande ?

5-Jahres Chart Brent Crude Oil

Kurz zur Definition: WTI ist die amerikanischen Sorte West Texas Intermediate. Brent bezeichnet die Nordseesorte Brent. Qualitativ besteht eingentlich kein großer Unterschied. Wenn überhaupt, dann müsste die Sorte WTI, da weniger schwefelhaltig, sogar teurer sein.

Die dann doch relativ einfache Erklärung liefern die Lagerbestände in Cushing (USA), dem wichtigsten Handelsplatz für WTI. Die Ölvorräte sind dort seit Ende letzten Jahres auf fast 40 Millionen Barrel gestiegen. Die Produktion in den USA ist stark gestiegen und gleichzeitig fehlt es an Möglichkeiten, das Öl per Pipeline in den erforderlichen Mengen abzutransportieren. Ein Infrastrukturproblem, wie so oft in den USA. Eine neue Pipeline soll in absehbarer Zeit Abhilfe schaffen. Wie lange es mit Blick auf diese Pipeline dann dauert, bis die Differenzen sich wieder auf das langfristige Mittel von 1-2 US $ einpendeln, läßt sich schwer sagen.

Unabhängig davon können Anleger im POC Growth 1 oder anderen Öl- und Gasfonds davon ausgehen, dass die Chancen gut stehen, dass bei einem Preislevel von rund 100 US $ für die Sorte WTI, die kalkulierten Ausschüttungen auch fließen werden.

Sagt der Tapir

Der geschlossene Immobilienfonds Wohnportfolio 01 von Hannover Grund wird von TAPIR AG auf 1 Stern herabgestuft !

2011-02-23T13:51:00.000+01:00

Der geschlossene Immobilienfonds Wohnportfolio 01 von Hannover Grund plante im Rahmen eines Blindpoolkonzeptes die Investition in Wohn- und Gewerbeimmobilien in Deutschland. Dieser Plan wurde zunächst im Prospekt vom 29.10.2009 veröffentlicht. In den Jahren 2009 und 2010 wurden vom geplanten Eigenkapitalvolumen von Euro 24 Mio nur rund Euro 1,6 Mio eingeworben. Die Gründe sind uns nicht bekannt. Die Nachfrage im Investitionssektor Wohn- und Gewerbeimmobilien war sicherlich vorhanden. Das Geschäftsmodell wurde bereits erfolgreich von einem wie auch immer mit Hannover Grund verbundenen Unternehmen namens ZBI betrieben. Also was sind die Gründe für den mehr als schleppenden Platzierungsverlauf ?

Nun wie auch immer. Der umfangreiche Nachtrag vom 08.12.2010 sagt eigentlich Folgendes aus:

Sollte die Platzierung weiterhin schwierig verlaufen, hilft besagte ZBI mit einer Platzierungsgarantie in Höhe von Euro 3 Mio. Zugleich wurde die Realisierungsschwelle auf Euro 250.000 herabgesetzt. Ein Objekt mit ca. 1 Mio wurde in Hannover eingekauft. (Beispielhaft für Standortinvestionskriterien wurden im Verkaufsprospekt allerdings Städte wie München usw. genannt - dies nur am Rande).

Was können wir also zur Wirtschaftlichkeit des Unterfangens sagen. Fixe Weichkosten entstehen bei jeder Fondskonstruktion in Größenordnungen von > Euro 250.000. Mit den zusätzlichen laufenden Verwaltungs- und Betriebskosten - kommt man immer zum selben Ergebnis: Volumina von Euro 3 Mio + Fremdfinanzierung im Fondsmantel können für die meisten der Beteiligten wirtschaftlich nicht sinnvoll sein - vor allem nicht für die Anleger.

Es gäbe jetzt noch einige kritische Anmerkungen zum Nachtrag zu machen. Wir belassen es beim Fazit:

Vermutlich wird der Fonds sein geplantes Platzierungsergebnis nicht erreichen. Bestenfalls irgendwie mit weiteren Hilfskonstruktionen wie Darlehen, Garantien usw. dann durchgefüttert und weitergeführt. Die prognostizierten Ausschüttungen können so aber eher nicht erreicht werden. Weitere Annahmen sparen wir uns.

Also keine Empfehlung meint der Tapir

HL 202 Substanzwerte Deutschland 6: Geschlossene Immobilienfonds auf dem Prüfstand: Upgrade auf 4 Sterne !

2011-02-22T13:33:00.000+01:00

Der geschlossene Fonds HL 202 Substanzwerte Deutschland 6 von Hannover Leasing investiert in zwei gewerbliche Bestandsgebäude in Berlin, die bereits seit 1998 vom Mieter Deutsche Bahn als Betriebszentrale genutzt werden.

Wird der Mietvertrag von der DB nicht verlängert, greift für den Anleger ein Andienungsrecht. Sollte die DB mit Ihrer Betriebszentrale also wieder ausziehen, hat der Anleger die Option, seinen Anteil dem Emittenten für seine Nominalbeteiligung + Agio + Basisverzinsung von 2,5 % p.a. anzudienen. Abgezogen bzw. gegen gerechnet werden die bis dato erhaltenen Ausschüttungen. Dass die Bahn in 8 Jahren mit ihrer technischen Betriebszentrale auszieht, ist tendenziell weniger wahrscheinlich. Die beschriebene Option sollte dieses Restrisiko aber mehr als kompensieren.

Das sehen andere Ratingagenturen zwischenzeitlich eben so. Wir gehen also auch von besseren Bewertungen am Zweitmarkt aus und raten zunächst, das komplette Rating und alle weiteren Infos auf tapir-geschlossene-fonds HL 202 abzurufen.

Und dann mit dem Tapir zu entscheiden

BSH Berlin Renditefonds XVI von Paribus: Geschlossene Immobilienfonds auf dem Prüfstand: Upgrade auf 4 Sterne !

2011-02-18T13:30:00.000+01:00

Der geschlossene Fonds BSH - Bosch und Siemens Berlin Renditefonds XVI - von Paribus investiert in Berlin in eine neues Gewerbeobjekt, das 15 Jahre an die Bosch & Siemens Hausgeräte (BSH) vermietet wird.

Was uns hier gut gefällt, ist die wirklich realistische Prognoserechnung. Hier wird nichts beschönigt, sondern wirtschaftlich und den Gesetzen des Immobilienmarktes entsprechend gerechnet. So ist es nicht verwunderlich, dass die absoluten Renditen eher niederiger aussehen. Aber nichts anderes gibt der Markt bei solider Kakulation her. Vorallem, wenn man über einen bonitätsstarken Mieter in einer Citylage einer wirklichen Großstadt verfügt.

Also ein Basisinvestment, das bei allen Parametern, die bei einer Immobilieninvestition berücksichtigt werden sollten, positiv auffällt.

Das Risiko, das bei jeder Immobilie bleibt: Wer weiß, was in 10, 15 oder 20 Jahren ist. Die Konditionen der Weitervermietung und davon abhängig der Erfolg des prognostizierten Verkaufserlöses lassen sich nicht zu 100 % vorhersagen.

Auch nicht vom Tapir

Wealth Cap 32: Geschlossene Immobilienfonds auf dem Prüfstand ! Upgrade auf 3 Sterne!

2011-02-16T17:34:00.000+01:00

Der geschlossene Fonds WealthCap Immobilien Deutschland 32 von WealthCap investiert in Düsseldorf in ein an die Wirtschaftsprüfer PriceWaterhouse vermietetes Bürogebäude.

Der Investitionssektor Immobilien Gewerbe/Büro in Deutschland wird allein deshalb immer attraktiver, weil das Angebot knapp wird. Immer mehr Initiatoren treten als Nachfrager am Markt auf. Attraktive Objekte mit vernünftigen Kennzahlen werden immer rarer. Kein Wunder also, dass ein Standardobjekt Baujahr 1998 in Düsseldorf (City-Ost) allein in der subjektiven Wahrnehmung der letzten Monate an Wert gewinnt. Wir lassen uns da einfach mal mitnehmen, sehen auch weitere positive Ratings am Markt und unterstellen für den Zweitmarkt gute Bewertungen.

Das upgrade und weitere Informationen sind unter tapir-geschlossene-fonds_32 zu finden.

Es grüßt der Tapir

TAPIR AG vergibt für den geschlossenen Fonds MCE 07 Sternenflotte von MCE 3 von 5 möglichen Sternen!

2011-02-15T14:10:00.000+01:00

Wirtschaftliche Erholung hin oder her. Es bildet sich bei uns verstärkt die Meinung, dass viele Schiffsfonds, die in ein Einzelschiff und somit in einen bestimmten Schiffstyp investieren, mit zuviel Risiken behaftet sind.

Das Thema "Baltic Dry Index" wurde an dieser Stelle schon hinreichend abgehandelt. Weitere kritische Parameter verursachen in vielen Fällen zusätzliche Unsicherheit.

Wir sehen die "Zukunft" in Sachen Schiffsinvestment in den Zweitmarktfonds und anderen günstigen Einkaufsgelegenheiten. Ein Fonds, der genau diesem Raster entspricht, ist der geschlossene Fonds MCE 07 Sternenflotte von MCE. Hier wird im Rahmen eines Semi-Blind Pools als Co-Investor in neue Schiffe und Zweitmarktanteile bestehender Schiffsfonds investiert. Eine entsprechende Streuung reduziert zusätzlich das Risiko eines Missgriffes.

Gerade erst für den Vertrieb freigegeben, gibt es noch wenige Urteile und relevante Meinungen darüber. Wir sehen aber die Expertise von MCE gerade im Segment Zweitmarkt als herausragend und somit grundsätzlich die Fähigheit günstige Einkaufsgelegenheiten zu identifizieren und zu nutzen. Einen Managementstern können wir (noch) nicht vergeben, da das Emissionhaus MCE erst seit 2008 auf dem Markt ist. Ansonsten würde es auch in der kurzen Historie in Sachen Prognosesicherheit schon Punkte geben.

Eine Empfehlung

meint der Tapir

Für den 12/50 Direkt Invest von elbfonds vergibt TAPIR AG 2 von 5 möglichen Sternen!

2011-02-14T11:34:00.000+01:00

Der geschlossene Fonds 12/50 Direkt Invest Polen 4 von elbfonds plant im Rahmen eines Blindpoolkonzeptes die Investition in verschiedene Einzelhandelsimmobilien in Polen.

Die Wachstumsraten in Polen sind die höchsten im Euroraum und lassen die Vermutung zu, dass gerade im Konsumbereich die Auswirkungen entsprechend positiv sein sollten. Was liegt also näher, als in Einzelhandelsimmobilien zu investieren, die mit bonitätsstarken Mietern aus diesem Segment. aufwarten können. Da es sich hier noch um einen Blindpool handelt, müssen die Anleger auf die diesbezüglichen Managementqualitäten der Initiatoren vertrauen. Bei den Vorgängerfonds, die aber eher dem Segment der Projektentwicklung zuzuordnen waren, konnte man die Qualitäten schon nachvollziehen.

Die prognostizierten Ausschüttungen sind ambitioniert, korrespondieren aber mit den aktuellen wirtschaftlichen Rahmendaten. (Mehr bei TAPIR unter elbfonds)

Insofern ein interessantes Angebot im Sektor der Auslandsimmobilien

meint der TAPIR

Aktuelle Schiffsfonds auf dem Prüfstand: Sea Class 9 MV Coal Age von KGAL

2011-02-09T16:00:00.000+01:00

Zumindest macht uns in diesem Fall der vereinbarte Kaufpreis des Schiffes nicht zusätzlich zu schaffen. Es handelt sich ja bei der Sea Class 9 MV Coal Age von KGAL um eine Investition in ein gebrauchtes Bulkerschiff Baujahr 1997. Und aufgrund einer "Sammelbestellung" von KGAL kann man die Konditionen für den Einkauf immer noch für attraktiv ansehen.

Da wir den Investitionssektor Transportschiffe/Bulker aber auf Basis der aktuellen Charterraten Entwicklung nicht mehr positiv bewerten, gibt es nun mindestens einen Stern weniger. Ob die laue Bonitätsbewertung des Charteres bald wieder eine Heraufstufung zulässt, bleibt mal abzuwarten.

Die vollständigen Informationen sind auf Sea Class 9 abzurufen.

Es grüßt der Tapir

Aktuelle Schiffsfonds auf dem Prüfstand: MS Rio Manaus von MPC

2011-02-09T15:38:00.000+01:00

Auch wenn man uns vorwerfen könnte, dass wir das Thema sinkende Charterraten schon am Anfang des Jahres bei der Bewertung eines Fonds hätten berücksichtigen können, wollen wir trotzdem die gerade einmal vier Wochen alte Bewertung für MS Rio Manaus korrigieren.

Der geschlossene Fonds MS Rio Manaus von MPC investiert mittels innovativem Finanzkonzept in ein Neubauschiff des Typs Capesize Bulker mit langjährigem Chartervertrag. Die prognostizierten Ausschüttungen sehen wir aufgrund des 10-jährigen Festchartervertrages aber (noch) als gesichert und damit (noch) als attraktiv.

Wenn aber auch hier Probleme mit dem Charterer auftauchen sollten, hilft das innovative Finanzkonzept gar nichts. Im Gegenteil, dann führt die geringe Entschuldungsgeschwindigkeit zu zusätzlichen Problemen.

Also was meint der Tapir ?

Richtig ! Vorsicht und lieber Alternativen wählen.

Aktuelle Schiffsfonds auf dem Prüfstand: MS King Robert von König & Cie

2011-02-09T10:55:00.000+01:00

Der nächste Kandidat im Segment der Transportschiffe:

MS King Robert von König & Cie.

Zu den aktuellen Problemen im Investitionssektor (Charterraten im Sinkflug) kommen bei genauerer Betrachtung des Platzierungsverlaufes noch weitere hinzu: Seit Emissionsbeginn im September 2008 wurden gemäß Nachtrag Nr. 6 vom 22.12.2010 bis Dezember 2010 rund 15 Mio Euro Eigenkapital eingeworben -also weniger als 50% des geplanten Eigenkapitalvolumens.

Das hat neben der pyschologischen Komponente auch Auswirkungen auf die Zahlen: Das fehlende Eigenkapital muß zwischenfinanziert und die Platzierungsgarantie verlängert werden.

Zusammengefasst erhöhen sich also die Kosten und die Einnahmenseite ist zumindest mit Fragezeichen zu versehen. Also mehrere Gründe für ein downgrade von drei Sternen auf einen Stern. Die Variante mit Vorzugskapital sehen wir noch etwas - sprich einen Stern - besser. Die aktuellen Ratings sind unter King Robert zu finden.

Also Vorsicht ist angesagt

Meint der Tapir

Aktuelle Schiffsfonds auf dem Prüfstand: Nordic Stavanger

2011-02-08T17:01:00.002+01:00

Mit unserer zugegeben etwas reißerischen Schlagzeile - BALTIC Dry Index stürzt ab - haben wir es bereits angekündigt: Die Abteilung Schiffsfonds muß auf den Prüfstand. Herausgekommen ist eine Abwertung aller Schiffsbeteiligungen aus dem Segment der Massenfrachtgüter.

Beginnen wollen wir mit dem geschlossenen Fonds MS Nordic Stavanger von Voigt & Collegen. Dieser investiert in einen Massengutfrachter der Handysize-Klasse. Das Schiff wird ausschließlich mit Eigenkapital finanziert und ab 2012 für zunächst für 3 Jahre an eine us-amerikanische Reederei verchartert.

Aufgrund des Absturzes der Charterraten müssen wir grundsätzlich am Investitionssektor zweifeln. Ergibt also bei Bulkerschiffen die erste Abwertung. Bei den prognostizierten Ausschüttungen hängt viel von der Dauer des Chartervertrages und der Bonität des Charterunternehmens ab. Beim geschlossenen Fonds MS Nordic Stavanger belassen wir den Stern für Ausschüttungen & Inflationsschutz - noch.

Dies ergibt eine Bewertung mit 2 Sternen für den geschlossenen Fonds MS Nordic Stavanger. Alles weitere unter Nordic Stavanger

Soviel noch an dieser Stelle: Bei der derzeitigen Gemengelage sind mehr als 3 Sterne unrealistisch.

Sagt der Tapir

BALTIC DRY Index stürzt ab !

2011-02-07T14:39:00.000+01:00

Anders kann man die Zahlen der vergangenen Wochen und Monate nicht zusammenfassen. Kurz zur Erinnerung. Dieser Index spiegelt die Entwicklung der internationalen Frachtraten wieder und gilt auch als wichtiger Indikator für die Entwicklung des globalen Handels und damit der weltweiten Wirtschaft.

Das Mindeste was somit derzeit ansteht, ist die Überprüfung der am Markt angebotenen Schiffsfonds hinsichlich Kalkulation der Charterraten. Gerade die Sparte der Bulkerschiffe leidet aufgrund der aktuellen Neucharterraten am stärksten. In diesem Zusammenhang wird es sicher zu einigen Neubewertungen in Sachen Rating kommen. Vor Zeichnung von geschlossenen Schiffsbeteiligungen also auf jeden Fall die aktuellen Ratings der Schiffsbeteiligungen abwarten.

Meint der Tapir

Es gibt wieder gute Investmentchancen: POC Proven Oil Canada Growth 1

2011-02-04T10:50:00.000+01:00

Aufmerksame Leser wissen es:

Die Anlageklasse „Rohstoffe/Energien“ gehört zu den aktuell am Markt favorisierten Investmentchancen. Im Zusammenhang mit den weltweit positiven Wirtschaftsdaten sticht vor allem die Entwicklung des Ölpreises ins Auge:

Um die 100 US$ /Barrel pendeln die aktuellen Kurse:

Wenn Sie der Meinung sind, dass dieses Niveau in den nächsten Jahren gehalten wird, bzw. der Kurs nicht dauerhaft unter die Marken von US$ 60/Barrel fällt, dann sollte Sie die folgende Investmentidee interessieren:

Proven Oil Canada POC Growth 1 ist ein geschlossener Fonds, der in kanadische Öl- und Gasproduktionen investiert. Anleger in diesem Fonds eröffnen sich die Chance, attraktive Renditen innerhalb der prognostizierten Laufzeit von nur 4-6 Jahren zu erzielen:

Ausschüttungen von 12 % p.a. werden auf Basis eines Ölpreises > US$ 60/Barrel kalkuliert. Die Prognosegüte kann anhand der bereits platzierten Vorgängerfonds gut nachvollzogen werden. Diese entwickeln sich plangemäß bzw. darüber.

Am Ende der Laufzeit sollen die Produktionsanlagen wieder veräußert werden. Sollte sich der Ölpreis die letzten 12 Monate vor Verkauf durchschnittlich über US$ 85/Barrel bewegen, wird ein zusätzlicher Bonus von 25 % der Anlagesumme ausgeschüttet.

Der Vorteil im Vergleich zu einem Direktinvestment in Öl-Aktien oder -Zertifikate liegt auf der Hand: Steigt man auf dem jetzigen kurs-Level ein, können Kursrückgänge zu deutlichen Verlusten führen. Beim Proven Oil Canada POC Growth 1 sind die mittelfristigen Durchschnittswerte relevant. Selbst wenn der Kurs z.B. innerhalb 2 oder 3 Jahren auf US$ 50/Barrel zurückgehen sollten, errechnet sich ggfs. als Niveau ein Mittelwert von US$ 75/Barrel, also immer noch über der Kalkulationsgrundlage unseres vorgestellten Investments, das dann mit >12 % p.a. rentiert.

Wer weitere Informationen anfordern will, kann das unter folgender Direktwahl tun: 089 24228063. Oder einfach eine mail an: rb@tapir.ag senden.

Eine wirkliche Empfehlung vom Tapir

TAPIR AG vergibt für den geschlossenen Fonds Aurea 1 Beteiligungsgesellschaft von Aurea Records 1 von 5 möglichen Sternen!

2011-01-27T14:21:00.000+01:00

Dies ist das aktuelle Ratingergebnis der TAPIR AG für diesen geschlossenen Fonds.

Das vollständige Rating für diesen geschlossenen Fonds ist unter tapir-geschlossene-fonds/Aurea abrufbar.

Viel Phantasie

fürs Musikgeschäft klassischer Prägung ist für den Anleger zunächst von Nöten.

Und Vertrauen

in die Fähigkeiten der Initiatoren was die Künsterauswahl betrifft. Nur so kann man den Planungen für den geschlossenen Fonds 1 Beteiligungsgesellschaft von Aurea Records folgen und an die Verkaufserlöse von Musiktiteln und Vermarktung der Künstler glauben.

Unsere Bildauswahl

Wer den Künstler vergangener Tage identifizieren kann, ahnt noch mehr über unsere Einschätzung zu diesem Fonds und gewinnt mit ein bisschen Glück eine Best of CD des Künstlers. Email an support@tapir-ag mit dem vollständigen Namen des Künstlers einsenden und

warten auf Tapirs Antwort

TAPIR AG vergibt für den geschlossenen Fonds Games Portfolio von Altaris 1 von 5 möglichen Sternen!

2011-01-27T14:03:00.000+01:00

Dies ist das aktuelle Ratingergebnis der TAPIR AG für diesen geschlossenen Fonds.

Das vollständige Rating ist unter tapir-geschlossene-fonds/GamesPortfolio1 abrufbar.

Noch ein Spieler Fonds

Der geschlossene Fonds Games Portfolio von Altaris plant als Semi-Blindpoolkonzept die Investition in Projekte aus dem online und Computer Spiele Sektor, um über deren Vermarktung Erträge zu erzielen.

Semi BlindPool

Über entsprechende Vorverträge sind bereits mehr als zehn Projekte indentifiziert bzw. in der Realisierung. So gesehen könnte man sich als Insider in Sachen Computerspiele ein eigenes Bild über die Chancen einer erfolgreichen Vermarktung der ausgewählten Projekte machen.

Vorabausschüttung

Immerhin läßt es der Platzierungsverlauf und die Liquiditätssituation zu, für 2011 schon eine 11%ige Vorabausschüttung darzustellen. Inwieweit sich das die Anleger selbst finanzieren, läßt sich erst nach Abschluß der Investitionsphase sagen.

Bis dahin beoachtet der Tapir

TAPIR AG vergibt für den geschlossenen Fonds Game Portfolio 3 von United Investors 1 von 5 möglichen Sternen!

2011-01-27T13:43:00.000+01:00

Dies ist das aktuelle Ratingergebnis der TAPIR AG für diesen geschlossenen Fonds.

Das vollständige Rating ist unter tapir-geschlossene-fonds/GamePortfolio3 abrufbar.

Für Spieler

Der geschlossene Fonds Game Portfolio 3 von United Investors plant auf Basis eines Blindpools die Investition in Projekte aus dem online und Computer Spiele Sektor, um über deren Vermarktung Erträge zu erzielen.

Viele Flops

Ähnlich wie in der Musik- und Filmindustrie werden jedes Jahr 1000e von Produkten - in diesem Falle Spiele - entwickelt, von den es aber nur eine Handvoll zum absoluten Topseller bringen.

Die richtige Auswahl

Die Initiatoren von Game Portfolio 3 haben es sich nun zur Aufgabe gemacht, über einen entsprechenden Auswahlprozess das Risiko eines Flops zu minimieren. Ob das gelingt ? Wir wissen es nicht.

Auch die angesagten Renditen für den Erfolgsfall überzeugen uns so recht nicht. Wenn schon Risiko, dann auch mit Aussicht auf mehr.

Sagt der Tapir

TAPIR AG vergibt für den geschlossenen Fonds POC Growth 1 von POC 4 von 5 möglichen Sternen!

2011-01-25T13:35:00.003+01:00

Dies ist das aktuelle Ratingergebnis der TAPIR AG für diesen geschlossenen Fonds.

Das vollständige Rating ist unter tapir-geschlossene-fonds.de/POCGrowth1 abrufbar.

Dritter Streich

POC Proven Oil Canada setzen mit ihrem neuen Angebot Growth 1 erneut auf den Erwerb von Öl-und Gasquellen in Kanada. Wie bei den Vorgängerfonds werden auf Basis der Gutachten eines renommierten Beratungsunternehmensg diese bereits bestehende Öl- und Gasquellen erworben.

Ausschüttungen von 12 %

Und wie bei den Vorgängerfonds sollen die Anleger des Growth 1 Ausschüttungen in Höhe von 12 Prozent (bezogen auf das Fondskapital) pro Jahr erhalten. Der bisherige Verlauf in diesen Vorgängerfonds läßt vermuten, dass auch im dritten Fonds die Umsetzung der Prognose gelingt.

Ölpreis als Renditekicker

Weitere 25 % "Bonus "erhalten die Anleger, wenn der Rohölpreis während der letzten 12 Monate vor der Liquidation der Objektgesellschaft durchschnittlich mindestens $ 85,00 je Barrel Öl beträgt. Aktuell liegt er deutlich darüber. Ist das später der Fall, dann läge die Rendite für den Anleger > 20 % p.a. (In Bezug auf die geplante Laufzeit von 4-6 Jahren)

Wer daran glauben kann, dass der Ölpreis Preismarken von $ 70,00 in den nächsten Jahren nicht mehr unterschreiten wird, der sollte hier zugreifen.

Empfiehlt der Tapir

TAPIR AG vergibt für den geschlossenen Fonds Portfoliofund 2 von Shedlin 2 von 5 möglichen Sternen!

2011-01-25T13:10:00.000+01:00

Dies ist das aktuelle Ratingergebnis der TAPIR AG für diesen geschlossenen Fonds.

Das vollständige Rating ist unter www.tapir-geschlossene-fonds.de/PortfolioFund2 abrufbar.

Geschäftsmodell Dachfonds

Der geschlossene Fonds Portfoliofund 2 von Shedlin investiert im Rahmen eines Dachfondskonzeptes in ein breit diversifiziertes bereits benanntes Portfolio von Zielfonds und institutionellen Fondstranchen.

Ausrichtung Emerging Markets

Getreu der Firmenphilosophie von Shedlin werden die geplanten und im Rahmen von 10 Mio bereits getätigten Investitionen in den Emerging Markets Regionen erfolgen. Das birgt natürlich zusätzliche Chancen und Risiken.

Management gut - alles gut

Wenn sich die Beurteilung der Qualität der Zielfonds durch das Shedlin Management als richtig erweist, sollten die geplanten Ausschüttungen von 10 % p.a. auch realisierbar sein. Und damit auch zum Investionssektor Emerging Markets passen.

Als Portfolioergänzung gut geeignet

meint der Tapir

TAPIR AG vergibt für den geschlossenen Fonds Tankvermietung 2 von IGB 2 von 5 möglichen Sternen!

2011-01-25T12:35:00.000+01:00

Dies ist das aktuelle Ratingergebnis der TAPIR AG für diesen geschlossenen Fonds.

Das vollständige Rating ist unter www.tapir-geschlossene-fonds.de/Tankvermietung2 abrufbar.

Shell und Coca-Cola

werden als Beispiel für potentielle Mieter der Tanks von IGB im Prospekt erwähnt. Wenn solche bonitätsstarken Unternehmen als Mieter für die Tanks gewonnen werden, steht der planmäßigen Umsetzung des Fondskonzeptes nichts mehr im Wege.

Markttransparenz

Der Markt funktioniert zu annähernd 70 % auf Miet- und Leasingbasis. Die Qualität der Tanks soll ermöglichen, dass mit geringem Aufwand relativ hohe Preise bei der Weiterveräußerung erzielt werden können. Mietkonditionen und "Gebrauchtcontainerpreise" sind aufgrund der voliegenden Marktdaten auch nachvollziehbar.

Solides Investment

Aufgrund der beschriebenen Rahmendaten also ein solides Investment. Das anfängliche Blindpoolkonzept und die relativ kurze Laufzeit lassen aber für die Kategorien Ausschüttung und Zweitmarktfähigkeit zur Zeit keine weiteren Sterne zu.

Findet der Tapir schade

TAPIR AG vergibt für den geschlossenen Fonds Maritim Invest XIX von Maritim Invest 2 von 5 möglichen Sternen!

2011-01-21T14:32:00.000+01:00

Dies ist das aktuelle Ratingergebnis der TAPIR AG für diesen geschlossenen Fonds.

Das vollständige Rating ist unter www.tapir-geschlossene-fonds.de/MaritimXIX abrufbar.

Aller guter Dinge sind DREI

Der geschlossene Fonds Maritim Invest XIX von Maritim Invest investiert auch überwiegend in Anteile geschlossener Schiffsfonds, die am Zweitmarkt günstig eingekauft werden sollen.

Leichte Abzüge

Nachdem bis Dezember 2010 erst 4 Mio Anlegergelder eingeworben wurden, ist die Platzierungsfrist zunächst bis April 2011 verlängert worden. Bei diesem geringen Volumen lassen sich noch keine Ankaufsergebnisse bewerten und somit läuft der Fonds immer noch unter dem Begriff Blindpoolkonzept. Andere Ratingagenturen haben sich auch noch nicht geäußert.

Also ist der Tapir vorsichtig

TAPIR AG vergibt für den geschlossenen Fonds Schiffsportfolio 8 von Nordcapital 3 von 5 möglichen Sternen!

2011-01-21T14:11:00.000+01:00

Dies ist das aktuelle Ratingergebnis der TAPIR AG für diesen geschlossenen Fonds.

Das vollständige Rating ist unter www.tapir-geschlossene-fonds.de/Schiffsportfolio8 abrufbar.

Identische Story wie bei Lloyd

Auch der geschlossene Fonds Schiffsportfolio 8 von Nordcapital investiert überwiegend in Anteile geschlossener Schiffsfonds, die am Zweitmarkt günstig eingekauft werden sollen.

Unter Beobachtung

Es gibt bei diesem Fonds keine Beschränkungen, was die Investition in hauseigene Fonds betrifft. Das missfällt uns zunächst. Die ersten Ankäufe wurden aber bereits getätigt und lassen den Schluß zu, dass diese Option nicht über Gebühr beansprucht wird.

Der Tapir bleibt aber wachsam

TAPIR AG vergibt für den geschlossenen Fonds Best of Shipping III von Lloyd 3 von 5 möglichen Sternen!

2011-01-21T13:51:00.000+01:00

Dies ist das aktuelle Ratingergebnis der TAPIR AG für diesen geschlossenen Fonds.

Das vollständige Rating ist unter www.tapir-geschlossene-fonds.de/BestofShipping abrufbar.

Die Zweitmarktstory

Der geschlossene Fonds Best of Shipping III von Lloyd investiert überwiegend in Anteile geschlossener Schiffsfonds, die am Zweitmarkt günstig eingekauft werden sollen. Das klingt zunächst einmal genauso gut wie die Variante aus dem Immobiliensektor.

Probleme gelöst ?

Im Segment Schifffahrt wurden mittels dieser Story auf dem Höhepunkt der Wirtschaftskrise allerdings hauptsächlich notleidende Fonds aus dem Hause der Emittenten der Zweitmarktfonds gestützt. Und waren aus diesem Grund überhaupt nicht zu empfehlen.

Aufschwung da. Kurse noch niederig

Die positiven Aussichten für meisten Schiffahrtsegmente verbunden mit den teilweise noch niedrigen Bewertungen am Zweitmarkt führen mittlerweile aber zu einer interessanten Anlageform. Vor allem wenn die verbindlichen Investitionskriterien im Fonds das Thema Ankauf hauseigener Fonds stark oder vollständig einschränken.

Wer unsere Blogs aufmerksam verfolgt, könnte zum Schluß kommen, dass wir uns in der augenblicklichen Situation auf das Thema Zweitmarkt eingeschossen haben.

Stimmt sagt der Tapir

TAPIR AG vergibt für den Öko-Energie Umweltfonds 1 von Ventafonds 4 von 5 möglichen Sternen!

2011-01-20T13:50:00.000+01:00

Dies ist das aktuelle Ratingergebnis der TAPIR AG für diesen geschlossenen Fonds.

Investition in Umwelttechnologie

Der geschlossene Fonds Öko-Energie Umweltfonds 1 von Ventafonds investiert in vier Produktionsanlagen, die aus Kunststoff und Altöl per Spezialverfahren ein Produktöl vergleichbar mit Heizöl herstellen. Standort der Anlagen wird Mannheim sein.

Das Geschäftsmodell klingt zunächst nach einer Mischung aus Spezialpatent Marke "Daniel Düsentrieb" und Technik aus den fernen Galaxien. Aber einer genaueren Betrachtung hält die Patentierung /bzw. das Prinzip auf jeden Fall stand. Und im Hinblick auf die Ölpreisentwicklung scheinen auch die ambitionierten Renditeprognosen haltbar.

Als Beimischung in ein "umwelttechnologie" geprägtes Depot empfehlenswert.

Das vollständige Rating ist unter www.tapir-geschlossene-fonds.de/Umweltfonds1 abrufbar.

Viele Grüße vom Tapir

TAPIR AG vergibt für den geschlossenen Fonds Azzurro Uno von Enrexa 1 von 5 möglichen Sternen!

2011-01-20T13:30:00.000+01:00

Dies ist das aktuelle Ratingergebnis der TAPIR AG für diesen geschlossenen Fonds.

Das vollständige Rating für diesen geschlossenen Fonds ist unter http://www.tapir-geschlossene-fonds.de/Azzurro

abrufbar.

Blindpool

Der geschlossene Fonds Azzurro Uno von Enrexa investiert über eine Tochtergesellschaft im Rahmen eines Blindpoolkonzeptes in Solaranlagen in Italien.

Newcomer

Den Investitionssektor Solarenergie bewerten wir für Italien nach wie vor positiv. Aber ein Newcomer , der mit einem Blindpoolkonzept antritt, kann nicht erwarten, dass es hier große Vorschußlorbeeren gibt.

Beobachtung

Wir beobachten den weiteren Platzierungsverlauf bzw. die Nachrichtenlage. Und berichten dann.

Es meldet sich dann wie immer der Tapir

TAPIR AG vergibt für MS Rio Manaus von MPC 4 von 5 möglichen Sternen!

2011-01-20T13:13:00.000+01:00

Dies ist das aktuelle Ratingergebnis der TAPIR AG für diesen geschlossenen Fonds.

Das vollständige Rating ist unter www.tapir-geschlossene-fonds.de/RioManaus abrufbar.

10x10=100

Innovativ ist also das Auszahlungskonzept. Denn die 100 bedeuten, dass der Kapitaleinsatz des Anlegers innerhalb von 10 Jahren wieder zurückgeflossen ist. Normalerweise führt die Verpflichtung der Rückführung des Fremdkapitals (Bankdarlehen) dazu, dass die "100" erst viel später erreicht werden. In diesem Fall wurde entweder gut verhandelt oder die Bank ist vom Geschäftsmodell so übezeugt, dass man sich ohne Sicherheitsbedenken auf diesen Deal eingelassen hat. (oder beides)

Sektor auch gut

Der geschlossene Fonds MS Rio Manaus von MPC investiert in ein Neubauschiff des Typs Capesize Bulker.

Chartervertrag 10 Jahre

Basis der 10x10 Rechnung ist natürlich die Einnahmenseite. Hier steht ein 10-Jahres Chartervertrag zu Buche.

Alles in allem ein sehr gutes Investmentangebot, wenn man sich an das Thema Schiffe wieder heranwagen mag.

Meint der Tapir

TAPIR AG vergibt für Klima Rendite Fonds 1 von Picard Solar 1 von 5 möglichen Sternen!

2011-01-19T11:19:00.001+01:00

Dies ist das aktuelle Ratingergebnis der TAPIR AG für diesen geschlossenen Fonds.

Das vollständige Rating für ist unter http://www.tapir-geschlossene-fonds.deklimarendite1/ abrufbar.

Schöner Plan

Der geschlossene Fonds Klima Rendite Fonds 1 von Picard Solar will in Photovoltaik, Umwelttechnologie und Klimaschutz Unternehmen in Europa investieren.

Substanz fehlt

Das Geschäftsmodell auf Basis eines Blindpools ordnen wir dem Private Equity Bereich zu. Den weit gefassten Investitionssektor Energie und Umwelt in Europa können wir grundsätzlich positiv bewerten. Die prognostizierten Ausschüttungen sind noch reine Planzahlen ohne Substanz.

Nur ein Stern

in der Kategorie Investitionssektor.

Fazit: Zuviele Fragen, die sich heute (noch) nicht beantworten lassen,

sagt der Tapir

TAPIR AG vergibt für den SunAsset 2 von Wattner 3 von 5 möglichen Sternen!

2011-01-19T11:05:00.000+01:00

Dies ist das aktuelle Ratingergebnis der TAPIR AG für diesen geschlossenen Fonds.

Das vollständige Rating ist unter www.tapir-geschlossene-fonds.de/SunAsset2 abrufbar.

Variante Mittlere Laufzeit

Der geschlossene Fonds SunAsset 2 von Wattner investiert über Tochtergesellschaften in überwiegend bereits benannte Solaranlagen in Deutschland, betreibt diese und veräußert sie zum Ende der geplanten 8-jährigen Laufzeit.

Kurse wie am Rentenmarkt ?

Die Idee, das gesamte Paket als funktionierendes Betreiberunternehmen in 8 Jahren zu vekaufen, finden wir auch deshalb gut, weil mit weiter sinkenden Einspeisevergütungen zu rechnen ist. Wir könnten uns nun vorstellen, dass die Kurse sprich die Bewertung für die Unternehmen mit höheren gesetzlich garantierten Einspeisevergütungen ("Höhere Zinsen") steigen, wenn die Vergütungen ("Zinsen") bei neueren Projekten sinken. Also wie am Rentenmarkt.

Empfehlung

Wir würden bei einer geplanten Investition in Solarenergie Deutschland, den Anlagebetrag aufteilen:

50 % in ein klassisches Investment, bei dem am Ende der rund 20-jährigen Laufzeit die Anlagen bis auf einen geringen Restwert abgeschrieben sind.

50 % in einen Typ "Sun Asset2", der auch darauf setzt, dass zur Häfte der Laufzeit entsprechend hohe Kurse/Bewertungen am Markt zu erzielen sind.

Die Empfehlung für den ersten Teil: *** Sterne Fonds vom Emittenten Chorus oder Solarparc.

Die Abwicklung übernimmt gerne der Tapir

TAPIR AG vergibt für den geschlossenen Fonds Real Equity Fonds 10 von Project GFU 2 von 5 möglichen Sternen!

2011-01-19T10:22:00.000+01:00

Dies ist das aktuelle Ratingergebnis der TAPIR AG für diesen geschlossenen Fonds.

Das vollständige Rating ist unter www.tapir-geschlossene-fonds.de/RealEquity10 abrufbar.

Erfolgreiche Vorgänger

Der geschlossene Fonds Real Equity Fonds 10 von Project GFU investiert im Rahmen eines Blindpoolkonzeptes in verschiedene Bauprojekte zunächst in den Regionen Nürnberg und Berlin. Die prognostizierten Ausschüttungen basieren auf Zahlen der erfolgreichen Vorgängerfonds. Einen Stern in dieser Kategorie ist aber trotzdem nicht zu vergeben.

Positive Ratings

anderer Agenturen liegen vor. Aber die Bewertungen sind im wesentlichen mit Blick auf die Vorgängerfonds erfolgt. Das will der Tapir aber nicht auf alle Kategorien anwenden. Getreu dem Motto "Wird schon alles wieder gut gehen".

In den Kategorien Investitionssektor und Geschäftsmodell ist das unserer Auffassung nach schon ausreichend gewürdigt.

Beste Grüße vom Tapir

TAPIR AG vergibt für den geschlossenen Fonds Neue Energien IV von Ökorenta 3 von 5 möglichen Sternen!

2011-01-18T18:55:00.000+01:00

Dies ist das aktuelle Ratingergebnis der TAPIR AG für diesen geschlossenen Fonds. Das vollständige Rating für diesen geschlossenen Fonds ist unter www.tapir-geschlossene-fonds.de/NeueEnergienIV abrufbar.

Das Prinzip günstiger Einkauf

Der geschlossene Fonds Neue Energien IV von Ökorenta investiert in Zweitmarktanteile bestehender Umweltfonds mit Zielregionen in Europa. Die gute Idee (siehe Blogs über Immobilienfonds) sollte auch bei Energiefonds funktionieren.

Anleger schichten um oder müssen finanzielle Engpäße überbrücken und trennen sich deshalb von ihren Beteiligungen zu einem Preis, der auf Basis der garantierten Einspeisevergütungen zu attraktiven Renditen führen kann. Und das sollte funktionieren, weil die Zweitmarktanteile nicht so fungibel wie Aktien oder andere Wertpapiere sind.

Kombination aus beiden Assetklassen

Das würden wir für ein gutes Baissinvestment halten: Zweitmarktfonds aus den Sektoren Immobilien und Neue Energien als Paket schnüren bzw. zeichnen bei Tapir zu besten Konditonen.

Es grüßt der Tapir heute in Empfehlungslaune

TAPIR AG vergibt für den asuco Zweitmarktfonds 2 von ASUCO 4 von 5 möglichen Sternen!

2011-01-18T18:37:00.000+01:00

Dies ist das aktuelle Ratingergebnis der TAPIR AG für diesen geschlossenen Fonds. Das vollständige Rating für diesen Fonds ist unter http://www.tapir-geschlossene-fonds.de/ abrufbar.

Noch bessere Idee

Als die der hanseatischen Mitbewerber (siehe letzten BLOG Eintrag). Der geschlossene Fonds asuco Zweitmarktfonds 2 von ASUCO investiert auch in bestehende deutsche Immobilienfonds, die am Zweitmarkt eingekauft werden.

Der Investitionssektor wird aber auf Immobilien Europa erweitert. Und hier liegen uns noch positive Ratings anderer Agenturen vor. Auch deshalb sehen wir am Zweitmarkt zunächst etwas bessere Bewertungen. Sonst das identische Geschäftsmodell, dass die Gunst der Stunde nutzen sollte.

Würden wir derzeit jeder Immobiliendirektinvestition vorziehen.

Zeichnen über Tapir meint der Tapir !

TAPIR AG vergibt für den Dritten Hanseatischen Immobilienfonds von HTB 3 von 5 möglichen Sternen!

2011-01-18T18:14:00.000+01:00

Dies ist das aktuelle Ratingergebnis der TAPIR AG für diesen geschlossenen Fonds. Das vollständige Rating ist unter http://www.tapir-geschlossene-fonds.de/ abrufbar.

Gute Idee

Der geschlossene Fonds "Dritten Hanseatischen Immobilienfonds" von HTB investiert in bestehende deutsche Immobilienfondsanteile, die am Zweitmarkt eingekauft werden. Gute Idee, weil der Zweitmarkt noch nicht wie eine echte Börse funktioniert, also nicht so liquide und akkurat in der Kursfindung. Vielmehr stehen einem Verkaufsangebot meist nur wenige Bieter bzw. Interessenten gegenüber. Soll heißen, man kann mit Geld in der Tasche günstig einkaufen. In diesem Fall zum Wohle der Anleger des Zweitmarktfonds.

Sagt der Tapir

TAPIR AG vergibt für Immobilien Süddeutschland von Actiba 1 von 5 möglichen Sternen!

2011-01-14T14:04:00.003+01:00

Dies ist das aktuelle Ratingergebnis der TAPIR AG für diesen geschlossenen Fonds.

Das vollständige Rating ist unter www.tapir-geschlossene-fonds.de/Actiba abrufbar

Gewerbeimmobilien Investitionskriterium Standort
Der geschlossene Fonds Immobilien Süddeutschland Kapital 100 von Actiba investiert in Einzelhandels-Gewerbeobjekte an fünf verschiedenen Standorten in Süddeutschland.

Die (Mieter-) Mischung macht es

Oder auch nicht. Und das ist die Schiwerigkeit bei der Beurteilung dieses Fonds. Standorte in verschiedenen süddeutschen Kleinstädten mit einer bunt gemischten Mieterstruktur. Die großen Namen fehlen teilweise. Haben zu viele der jetzigen Mieter auf Verdacht gemietet oder gibt es bei kleineren Einzelhandelsunternhemen auch harte und selektive Kriterien wie bei den Grossisten ?

Ausblick schwierig

Ob die Investiiton insgesamt rentiert, wird sich erst in einigen Jahren zeigen. Denn das Exitszenario des Fonds funktioniert nur, wenn zum angestrebten Zeitpunkt eine Vollvermietung und diesbezügliche Historie nachweisbar ist.

Die Variante "Kapital 70" gibt dem Anleger die Möglichkeit nur 70% seiner Beteiligungssumme einzubezahlen und den Rest - also 30% - mit den Ausschüttungen zu verrechnen bis 100 % erreicht sind. Da aber aufgrund der bestehenden Mietverträge in den ersten 5-6 Jahren die Ausschüttungen planmäßig verlaufen sollten, ändert sich auf der Risikoseite nichts.

Der Tapir findet, wenn schon Gewerbeimmobilien, dann die Hahn Pluswert Variante und ggfs. versuchen, nach 8 Jahren am Zweitmarkt zu verkaufen !

TAPIR AG vergibt für AgrarINVEST III von Aquila Capital 2 von 5 möglichen Sternen!

2011-01-14T10:37:00.000+01:00

Dies ist das aktuelle Ratingergebnis der TAPIR AG für diesen geschlossenen Fonds.

Das vollständige Rating ist unter www.tapir-geschlossene-fonds.de/AgrarInvest abrufbar.

Kühe in Neuseeland ?

Der geschlossene Fonds AgrarINVEST III von Aquila Capital investiert über einen Zielfonds und mittels Darlehensvergabe in Farmland und Milchfarmgesellschaften in Neuseeland.

Hungrige Asiaten

Das Geschäftsmodell basiert auf der stetig steigenden Nachfrage nach Milchprodukten aus den asiatischen Wachstumsregionen. "Nächstgelegener" Produktionsstandort dafür ist auch Neuseeland. Mit den örtlichen Gegebenheiten sogar ein idealer.

Weiter weg gehts nicht

Auf jeden Fall brauchen wir hier als Anleger die globale Sicht der Dinge. Man investiert in Deutschland in einen Fonds, der Milchfarmen in Neuseeland betreibt, um die Produkte dann z.B. nach China zu verkaufen.

Wir finden in einem gut diversifizierten Portfolio ein interessanter Satellit. Höhere Bewertungen in Sachen Sterne kann es aber aufgrund einiger Unwegbarkeiten nicht geben.

Trotzdem lohnt sich es sich, weitere Informationen einzuholen.

Meint der Tapir

TAPIR AG vergibt für den geschlossenen Fonds Metropolitan Estates Berlin von United Investors 1 von 5 möglichen Sternen!

2011-01-14T09:59:00.000+01:00

Dies ist das aktuelle Ratingergebnis der TAPIR AG für diesen geschlossenen Fonds.
Das vollständige Rating ist unter www.tapir-geschlossene-fonds.de/Metropolitan abrufbar.

Projektentwicklung ?

Die Anleger des geschlossene Fonds Metropolitan Estates Berlin werden über eine Darlehensvergabe an einen Projektentwickler überwiegend in Bestandsimmobilien in Berlin investieren.

Das heißt, dem Initiator United Investors muß zunächst viel Vertrauen entgegengebracht werden. Werden mit den Geldern die richtigen Objekte am richtigen Standort zum besten (günstigsten) Preis erworben ?

Private Equity ?

Diese Art von Blindpoolkonzepten haben immer auch den Charakter eines Private Equity Fonds. Sind also eigentlich nur zur bewerten, wenn das Management eine entsprechende Leistungs- bzw. Erfolgsbilanz vorzuweisen hat. Sonst bleibt nicht viel zu analysieren.

Kurze Laufzeit - hoher Ertrag ?

Was uns auch bei diesem Fonds stört. Die wirkliche sehr spekulative Annahme, die noch nicht identfizierten Objekte innerhalb kürzester Zeit mit entsprechendem Ertrag wiederzuveräußern.

Also eignet sich der Fonds nur als spekulative Beimischung zu einem ausgewogenen Immobilienportfolio.

Meint der Tapir und verbleibt mit besten Grüßen

TAPIR AG vergibt für den geschlossenen Fonds ConRendit 16 von ConRendit einen von fünf möglichen Sternen!

2011-01-12T18:44:00.000+01:00

Dies ist das aktuelle Ratingergebnis der TAPIR AG für diesen geschlossenen Fonds.

Tankcontainer vs. Standardcontainer

Der geschlossene Fonds ConRendit 16 von ConRendit investiert schwerpunktmäßig in ein Tankcontainerportfolio, das vermietet und am Ende der Laufzeit veräußert wird.

Den Investitionssektor Containerleasing speziell Tankcontainer bewerten wir auf Basis der Marktanalysen grundsätzlich positiv. Die prognostizierten Ausschüttungen sind attraktiv bis ambitioniert aber nach unserer Auffassung nicht ausreichend zu belegen. Inflationsschutz ist eher weniger relevant. Positive Ratings liegen nicht vor. Am Zweitmarkt sehen wir moderate Abschläge.

Das vollständige Rating für diesen geschlossenen Fonds ist unter www.tapir-geschlossene-fonds.de abrufbar.

Vorsicht ist trotzdem immer noch angesagt

Insgesamt trauen wir uns bei allen Blindpoolkonzepten nicht so wirklich ran. Auch wenn wie in diesem Fall der Initiaor bei Containerfonds eine gute Leistungsbilanz vorweisen kann.

In diesem Sinne grüßt der scheue Tapir

TAPIR AG vergibt für den geschlossenen Fonds Buss Global Containerfonds 9 von Buss zwei von fünf möglichen Sternen!

2011-01-12T18:23:00.000+01:00

Dies ist das aktuelle Ratingergebnis der TAPIR AG für diesen geschlossenen Fonds.

Assetklasse Transport und Logistik

Der geschlossene Fonds Buss Global Containerfonds 9 von Buss beteiligt sich mittelbar an einer Gesellschaft in Singapur, die ein Containerportfolio für Vermietung und Weiterverkauf aufbaut.

Welthandel wächst wieder

Sämtliche diesbezüglichen Indikatoren zeigen wieder in richtige Richtung. Grundlage dafür, dass die Ausschüttungsprognosen bei diesem Fonds als realistisch zu werten sind.

Geschäftsmodell eingeschränkt gut

In der klassischen Variante (mit bekannten bonitätsstarken Mietern) könnten wir noch einen Stern für das Geschäftsmodell geben. Bei Blindpoolkonzepten wie diesem leider nicht.

Das vollständige Rating für diesen geschlossenen Fonds und alle weiteren Informationen gibt es bei Tapir-Buss-Global-Container 9

Viele Grüße vom Tapir

TAPIR AG vergibt für den geschlossenen Fonds KiriFonds Deutschland von WeGrow zwei von fünf möglichen Sternen!

2011-01-11T18:44:00.000+01:00

Dies ist das aktuelle Ratingergebnis der TAPIR AG für diesen geschlossenen Fonds.

Der geschlossene Fonds KiriFonds Deutschland von WeGrow investiert in die Bewirtschaftung von Edelholz-Plantagen in Deutschland. Als Werttreiber fungiert der aus Japan stammende Kiri Baum.

Das vollständige Rating für diesen geschlossenen Fonds ist unter http://www.tapir-geschlossene-fonds.de/abrufbar.

Schnellster Baum der WeltWir zitieren mal von der "WeGrow" website:

Der Kiribaum ist ein aus Japan und anderen Teilen Asiens stammender extrem schnell wüchsiger Edelholzbaum. Charakteristisch für den Kiribaum sind die außergewöhnlich großen Blätter im Jugendstadium des Baumes, die nicht selten Durchmesser von über 60 Zentimeter erreichen. Diese verschafften dem Baum eine überdurchschnittlich große Fläche zur Assimilation von Sonnenenergie (Photosynthese), die wiederum das schnelle Wachstum des Baumes bewirkt. Die jährlichen Zuwachsraten können auch in Deutschland über 2 Meter im Jahr betragen. Wildformen dieser Baumgattung beindrucken durch eine violett-blaue Blütenpracht, und werden deshalb bereits seit etwa 100 Jahren in Deutschland und Österreich als Ziergehölz gepflanzt. Diese Wildformen sind jedoch nicht für die Produktion von Edelholz geeignet. Die Neuzüchtung NordMax21© der WeGrow GmbH ist dagegen speziell an deutsche Klimabedingungen gepasst und für die Produktion von hochwertigem Edelholz selektiert worden. Zudem kann sie sich nicht selbst unerwünscht über Samen verbreiten.

Wieder kein "echter" Prüfkandidat

Das ist auch schon die Grundlage des Geschäftsmodells des KiriFonds. Finden wir gut. Klar können die meisten Sternekategorien nicht gänzlich erfüllt werden. Dafür gibt es andere Kriterien, die prüfenswert sind. Mehr dazu auf der Tapir Seite/KiriFonds

Es grüßt der Tapir

TAPIR AG vergibt für den geschlossenen Fonds BaumInvest 2 von Querdenker einen von fünf möglichen Sternen!

2011-01-11T18:22:00.000+01:00

Dies ist das aktuelle Ratingergebnis der TAPIR AG für diesen geschlossenen Fonds.

Der geschlossene Fonds BaumInvest 2 von Querdenker investiert in die Wiederaufforstung von Weideflächen mit Edelhölzern verbunden mit ökologischer Landwirtschaft in Costa Rica.

Nur ein Stern ?

Grundsätzlich zielt das ganze Geschäftsmodell eher auf das grüne und soziale Gewissen eines ganz bestimmten Anlegertyps. Und ist so mit unseren Standardkriterien schwer zu fassen. Wir können aber z.B. bei einem Projekt, dass 20 Jahre und mehr ohne Ausschüttungen läuft, eben keinen Stern für Ausschüttung vergeben. Und am Zweitmarkt sehen wir überhaupt keine Chance auf eine faire Bewertung. Was eben ein Beispiel dafür ist, dass ein Fonds trotz "schlechter" Bewertung trotzdem ansprechen könnte.

Satellit statt Stern

Im Sinne eines gut diversifierten Portfolios könnten wir uns so ein Investment eben als Beimischung (Satellit zum sogenannten Core-Investment) durchaus vorstellen.

Für weitere Details weisen wir auf die wirklich gute Internetseite des Initiators Querdenker oder zum tapir-geschlossene-fonds-bauminvest hin.

Viel Spaß beim Studieren wünscht

Der Tapir

TAPIR AG vergibt für den geschlossenen Fonds Waldfonds 2 von Nordcapital drei von fünf möglichen Sternen!

2011-01-11T17:01:00.000+01:00

Dies ist das aktuelle Ratingergebnis der TAPIR AG für diesen geschlossenen Fonds. Der Waldfonds 2 von Nordcapital investiert in Waldgrundstücke in Rumänien, um mit deren Bewirtschaftung und einem suksessiven Wiederverkauf Erträge zu generieren.

Holz ist ein Rohstoff

Und wird seit einiger Zeit als eigene Assetklasse gesehen. Innerhalb dieser Klasse gibt es wiederum verschiedene Varianten, wie man i.d. Regel auf lange Sicht Erträge erwirtschaften kann:

Aufforstung von Brachflächen oder dieBewirtschaftung von Edelholzplantagen sind Beispiele dafür.

Warum Rumänien ?

Der geschlossene Fonds Waldfonds 2 von Nordcapital kauft zunächst Waldgrundstücke in Rumänien, um diese anschließend zu bewirtschaften. Zusätzlich sollen die im gesamt-europäischen Vergleich noch günstigen Einkaufspreise für einen ertragreichen Weiterverkauf genutzt werden.

Option Mehrertrag

Zu den laufenden Einnahmen könnten also noch zusätzliche Erträge erwirtschaftet werden,. Zusätzlich, weil diese in der Prognoserechnung des Prospektes nicht berücksichtigt sind.

Wer mehr Informationen möchte, kann dies direkt unter tapir-geschlossene-fonds abrufen.

Weitere Ideen zu sogenannten Waldfonds folgen in Kürze von

Eurem Tapir

TAPIR AG vergibt für Containerfonds Madeira 3 von DCM 2 von 5 möglichen Sternen!

2011-01-10T17:17:00.000+01:00

Klassisches Containergeschäft

Der geschlossene Fonds Containerfonds Madeira 3 von DCM investiert in ein bereits bestehendes Transport-containerportfolio, das international vermietet und später veräußert werden soll. Ein klassisches und vor der Krise bewährtes Modell, aber irgendwie hat es in einigen Bewertungskategorien - wenn auch knapp - noch nicht zum Stern gereicht.

Nur 2 Sterne also ?

Den Investitionssektor Containervermietung bewerten wir grundsätzlich positiv. Die Ausschüttungsprognosen sind konservativ, beinhalten aber zusätzliches Ertragspotential. Ein Inflationsschutz ist bei kurz laufenden Fonds nicht relevant. Ein positives Rating liegt uns vor. Am Zweitmarkt sehen wir moderate Abschläge.

Eigentlich 3 Sterne

Wenn sich der Sektor wie derzeit prognostiziert wieder nachhaltig erholt, können wir im Geschäftsmodell nachlegen.Diese Aussicht + das positive Rating einer anderen Agentur ergibt dann eigentlich 3 Sterne.

Da wir aber in den einzelnen Prüfungskategorien selbst bei geringen Abweichungen von den gestellten Anforderungen keinen Stern vergeben, bleibt es zunächst bei zwei Sternen.

Für weitere Informationen zu den Prüfungskategorien empfehlen wir einen Blick auf unsere:Ratingkriterien Für die Abwicklung/den Kauf des Fonds ohne Agio ist der Weg zu tapir auch richtig.

Bis die Tage

Euer Tapir

TAPIR AG vergibt für ConRendit 17 von ConRendit 1 von 5 möglichen Sternen!

2011-01-10T16:46:00.000+01:00

Dies ist das aktuelle Ratingergebnis der TAPIR AG für diesen geschlossenen Fonds.

Die Geschichte geht wie folgt:

Irgendwo in Australien soll ein Infrastrukturprojekt realisiert werden. Also z.B. Straßenbau im outback. Die Arbeiter/Ingenieure wohnen in eigens dafür konzipierten Wohncontainern. Die Baugesellschaft mietet diese Container von einem international operierenden Logistik-Unternehmen (Container-Verleiher) für einen entsprechenden Zeitraum.

Aber weil keine Bank der Welt für den Containerpark Finanzierungsmittel zur Verfügung stellt, sammelt der Containerverleiher die benötigten Gelder u.a. über ein deutsches Emissionshaus ein, indem ein Art Mietkaufmodell konzipiert wird.

Höheres Risiko - Aber keine höhere Rendite

Knackpunkt an der Sache: Ein Generalmieter und späterer Käufer, auf dessen Bonität das gesamte Fondsmodell aufgesetzt wird. Die Idee finden wir ganz nett, wenn nicht die prognostizierte Rendite so schmal wäre.

Wen es trotzdem weiter interessiert, kann das vollständige Rating und weitere Informationen für diesen geschlossenen Fonds unter www.tapir-geschlossene-fonds.de abrufen.

Es grüßt der Tapir

TAPIR AG vergibt für Infrastruktur International I von König & Cie 2 von 5 möglichen Sternen!

2011-01-10T16:05:00.000+01:00

Dies ist das aktuelle Ratingergebnis der TAPIR AG für diesen geschlossenen Fonds.

Gleiches Prinzip

Der geschlossene Fonds Infrastruktur International I von König & Cie investiert über den Zielfonds Global Infrastructure Partners in Infrastrukturprojekte überwiegend in USA und GB.

Kommt das jemand bekannt vor ? Richtig , dasselbe Konstrukt wie beim Infrastrukturfonds Amerika von Wealth Cap. Privatanleger beteiligen sich mittels Fondstranche an renommierter Investmentgesellschaft.

Das vollständige Rating für diesen geschlossenen Fonds ist unter www.tapir-geschlossene-fonds.de abrufbar.

Für diesen Fonds halten wir noch detallierte Informationen über den Zielfonds bereit. Einfach eine email an tapir senden. Wir antworten umgehend.

Euer Tapir

TAPIR AG vergibt für Infrastruktur Amerika von Wealth Cap 2 von 5 möglichen Sternen!

2011-01-10T15:55:00.000+01:00

Ein einfaches Konzept:

Es gibt auch für deutsche Emissionshäuser relativ einfache Konzepte, einen Fonds aufzusetzen:

Man wählt ein Thema sprich einen Investitionssektor aus. Definiert das gewünschte oder benötigte Eigenkapital und verspricht im Prospekt, das eingesammelte Kapital in einen oder mehrere Zielfonds zu investieren, der/die meist durch ein erfahrenes Management und entsprechende Expertisen im gewählten Investitionssektor glänz(t)en. Ergänzt wird die Story dann mit dem Zusatz, dass über die Tranche ein exklusiver Zugang zu einem Fonds ermöglicht wird, der sonst nur institutionellen Anlegern vorbehalten ist.

Vertrauen ist gut:

Grundsätzlich raten wir bei diesen Investments zu besonderer Vorsicht. Ganz einfach weil man hier die Prüfung der Qualität des Managements des Zielfonds dem Fondsmanagement übertragen hat und deren Entscheidung blind vertrauen muß.

Kontrolle schwierig:

Bereits im Zielfonds sind viele Dienstleister auf unterschiedlichen Ebenen integriert. Auch wenn die einzelnen Investitionen sprich die ausgewählten Projekte den gewünschten Ertrag bringen, muß über aufwändige rechtliche und formale Konstruktionen dieser Ertrag auch irgendwie beim deutschen Anleger ankommen.

Gut, sagt der Fondsanbieter; entweder man nutzt die Chance, bereits mit einer Beteiligungssumme ab Euro 10.000 ,-- über eine derartige Dachfondskonstruktion in einen exklusiven Fonds zu investieren oder man läßt es eben. Alternativen gibt es keine. (wir sagen doch)

Der geschlossene Fonds Infrastruktur Amerika von Wealth Cap investiert nach diesem Modell im Rahmen eines Semi-Blindpool Konzeptes in Infrastrukturprojekte in den USA.

Das vollständige Rating für diesen geschlossenen Fonds ist unter www.tapir-geschlossene-fonds.de abrufbar.

Zeichnen geht dort natürlich auch.

Beste Grüße

Euer Tapir

TAPIR AG vergibt für MS „Simone“ von EEH drei von fünf möglichen Sternen!

2011-01-07T16:32:00.000+01:00

Schiffe haben Nachholbedarf

Zum einen, weil die Branche in den letzten Jahren von der Krise schwer erwischt wurde und viele Schiffsbeteiligungen in Not gerieten. Und weil sie in der Gunst der Anleger immer weiter zurückgefallen sind.

Die jüngsten Zahlen deuten nun darauf hin, dass insbesondere der Transportschiffmarkt wieder Fahrt aufnimmt.

Wer zuerst ?

Welches Segment jetzt am schnellsten aufholt, ist schwierig zu prognostizieren. Deshalb macht es Sinn, um langfristig stabile Chartereinnahmen zu gewährleisten, in ein sogenanntes Multipurpose Schiff anzulegen.

Flexibel bleiben

Der geschlossene Fonds MS „Simone“ von EEH investiert in ein solches Mehrzweckfrachtschiff.

Das Urteil:

Den Investitionssektor Bulker/Frachtschiffe bewerten wir auf Basis der aktuellen Marktanalysen positiv. Die prognostizierten Ausschüttungen sind aufgrund der vorliegenden Kauf- und Charterverträge nachvollziehbar. Ein Inflationsschutz ist auch durch die Euro-Absicherung gegeben. Andere positive Ratings liegen uns noch nicht vor. Am Zweitmarkt sehen wir zunächst gute Bewertungen.

Wir vergeben dem geschlossenen Fonds MS „Simone“ von EEH je einen Stern in den Kategorien Geschäftsmodell, Investitionssektor und Ausschüttung & Inflationsschutz. Dies ergibt eine Bewertung mit 3 Sternen für den geschlossenen Fonds MS „Simone“.

Zeichnen zu attraktiven Konditionen auf der Plattform für geschlossenen Fonds

Oder den Tapir unter 0800-82747 24 anrufen.

Der freut sich und grüßt

TAPIR AG vergibt für Infratrust 8 von BAC vier von fünf möglichen Sternen!

2011-01-07T16:00:00.000+01:00

Nochmal das Thema Infrastruktur in den USA.

Zuletzt war an dieser Stelle von Beispielen der schlechten Infrastruktur in USA die Rede. Ein Klassiker sind die Mobilfunkqualitäten. Kein Vergleich zum Ausbau bzw. Standard in Europa.

Damit sich das (in USA) ändert, werden Milliarden $ in den Ausbau von Funkmasten investiert. "Miteigentümer" vieler solcher Masten kann man über eine Investition in den geschlossenen Fonds Infratrust 8 von BAC werden. Und sich darüber freuen, wie die absoluten Giganten am Mobilfunkmarkt wie z.B. Verizon attraktive und vor allem langfristige Mietverträge unterschreiben.

Ausschüttungen gut.

Deshalb sind die prognostizierten Ausschüttungen bei diesem Fonds mehr als nachvollziehbar. Ein Inflationsschutz ist trotz Währungsrisiko gegeben. Positive Ratings anderer Agenturen liegen uns auch vor. Am Zweitmarkt sehen wir zunächst gute Bewertungen.

Wir vergeben dem geschlossenen Fonds Infratrust 8 von BAC also je einen Stern in den Kategorien Geschäftsmodell, Investitionssektor, Ausschüttung & Inflationsschutz sowie Rating & Zweitmarktfähigkeit. Dies ergibt eine Bewertung mit 4 Sternen für den geschlossenen Fonds Infratrust 8.

Einziger Haken.

Wir sind viel zu spät dran mit unserer Bewertung bzw. Empfehlung. Am 31.01.2011 wird der Fonds aller Voraussicht nach bereits geschlossen. Information, wie lange es noch Zeichnungsmöglichkeiten gibt, sind über die Hotline 0800- TAPIR AG abzurufen.

Weitere Basisinformationen gibt es bei tapir-geschlossene-fonds

Noch einen schönen Tag wünscht

Der Tapir

TAPIR AG vergibt für Infrastruktur Invest 2 von Hannover Leasing drei von fünf möglichen Sternen!

2011-01-07T15:28:00.000+01:00

Man glaubt es manchmal kaum. Aber die USA sind in Sachen Infrastruktur absolutes Entwicklungsland. Praxisbeispiele hat jeder USA Reisende genügend im Gepäck. Statt sich darüber nun zu ärgern, sollte man (als Anleger) lieber davon profitieren.

Z.B. mit einem Investment im geschlossenen Fonds Infrastruktur Invest 2 von Hannover Leasing. Über den US-Fonds Highstar Capital wird in Infrastrukturprojekte überwiegend in USA investiert.

Ein absolutes Top Rating - also vier oder fünf Sterne - gibt es hier nicht, denn es können bei derartigen Blindpoolkonzepten bestimmte Faktoren einfach nicht bewertet werden.

Man vertraut hauptsächlich in die - in diesem Fall erwiesenen - Fähigkeiten des Managements und in den Investitionsektor.

So vergeben wir dem Infrastruktur Invest 2 von Hannover Leasing je einen Stern in den Kategorien Management, Geschäftsmodell und Investitionssektor. Dies ergibt eine Bewertung mit 3 Sternen.

Weitere Informationen und die Möglichkeit zu Zeichnung ohne Agio gibt es bei TAPIR

Und genau der grüßt auch herzlich

TAPIR AG vergibt für Sea Class 9 MV Coal Age von KGAL drei von fünf möglichen Sternen!

2011-01-05T17:06:00.000+01:00

Und noch ein Schiff. Dieses Mal aber ein sogenannter Bulker (transportiert trockene oder lose Güter wie Erz, Zement aber auch Getreide) namens "Coal Age“ von KGAL.

Was uns hier gefällt, ist zunächst einmal die Qualität des Managements des Emissionshauses KGAL.

Und die Marktprognosen für den Bereich Transportschiffe.

Und ein umfangreiches Sicherungskonzept als Grundlage für eine solide Investition.

Das vollständige Rating für diesen geschlossenen Fonds ist unter www.tapir-geschlossene-fonds.de abrufbar. Zeichnen ohne Agio ist seit Jahreswechsel auch bei diesem Fonds möglich.

In diesem Sinne

Euer TAPIR

TAPIR AG vergibt für MS PCE Madeira von PCE drei von fünf möglichen Sternen!

2011-01-05T16:53:00.000+01:00

Volle Fahrt voraus !

Nach zwei wirklich schwierigen Jahren scheint es zumindest bei den neueren Angeboten im Schiffsbereich wieder seriöse wirtschaftliche Grundlagen zu geben. Ruhiges Fahrwasser sozusagen als Basis für eine solide Investition.

Den speziellen Sektor der Containerschiffe bewerten wir bei den aktuellen Marktaussichten auch positiv. Die prognostizierten Ausschüttungen inkl. Veräußerung sehen wir aufgrund der attraktiven Einkaufskonditionen als realistisch.

Insgesamt vergeben wir dem geschlossenen Fonds „MS PCE Madeira“ von PCE je einen Stern in den Kategorien Geschäftsmodell, Investitionssektor und Ausschüttungen & Inflationsschutz. Dies ergibt eine Bewertung mit 3 Sternen für den geschlossenen Fonds „MS PCE Madeira“.

Nicht schlecht könnte man sagen und sich bei TAPIRs Handelsplattform weiterinformieren

Demnächst an dieser Stelle mal eine Abhandlung darüber, warum eine Handelsplattform ohne Agio kalkulieren kann, während dessen ein freier Finanzberater - sollte er den kompetent, unabhängig und umfassend beraten - in seiner Kalkulation ein Agio veranschlagen darf.

Bis dahin wünscht

der TAPIR Euch das Beste

TAPIR AG vergibt für PT Energiefonds Solarinvest von PT ein von fünf möglichen Sternen!

2011-01-05T16:27:00.000+01:00

Und immer wieder das Thema Solarenergie. Dieses Mal geht der Anbieter PT des geschlossenen Fonds „PT Energiefonds Solarinvest“ einen anderen Weg.

PT plant mittels eines Blindpoolkonzeptes die Investition in bereits in Betrieb befindlichen Solaranlagen in Europa und Kanada.

Für unseren Geschmack ist vorallem die Standortfrage ein bisschen zu weit gefasst. Da kann man nur Vertrauen in die Fähigkeiten des Managements haben und vor allem in die strenge Einhaltung der sogenannten Investitionskriterien.

Ob man bestehende Anlagen günstig einkaufen kann, diese eine Zeitlang im eigenen Bestand halten kann und dann mit Ertrag weiterveräußern, bleibt abzuwarten. Oder man wartet nicht ab und investiert in dieses Geschäftmodell.

Das vollständige Rating für diesen geschlossenen Fonds ist unter www.tapir-geschlossene-fonds.de abrufbar. Und natürlich gibt es auch über diese Handelsplattform die Möglichkeit, diesen Fonds ohne Ausgabeaufschlag zu zeichnen.

Viel Spass beim Informieren wünscht

Der Tapir

TAPIR AG vergibt für Zweite Offshore Projektbeteiligungs GmbH von ENOVA ein von fünf möglichen Sternen !

2011-01-04T16:46:00.000+01:00

Energiegewinnung aus Windkraft. Ein (Anleger-) Thema, das in regelmäßigen Abständen immer wieder diskutiert wird. Ein neuer, vielversprechender Anlauf seitens der Politik, diese Art der Energiegewinnung zu unterstützen, wurde nun wieder in Richtung offshore - also Windkraftparks auf hoher See - unternommen.

Hier versucht sich der geschlossene Fonds „Zweite Offshore Projektbeteiligungs GmbH “ von ENOVA Investiert wird mittels Semi-Blindpoolkonzept in Projektentwicklungen deutscher Windkraftanlagen in der Nordsee.

Insgesamt sind uns bei diesem Projekt zuviele Unwegbarkeiten. Und wenn schon Risiko, dann auch verbunden mit entsprechenden Renditechancen.

Den Investitionssektor Alternative Energien-Windkraft bewerten wir in Deutschland also wieder positiv. Die Ausschüttungsprognosen bewegen sich gemessen am Risiko allerdings in bescheidenem Rahmen. Inflationsschutz ist bei Projektentwicklungsfonds nicht relevant. Weitere Positive Ratings liegen uns nicht vor. Eine Zweitmarktfähigkeit sehen wir nicht gegeben.

Wir vergeben dem geschlossenen Fonds „Zweite Offshore Projektbeteiligungs GmbH „ einen Stern für den Investitionssektor. Dies ergibt eine Bewertung mit einem Stern für den geschlossenen Fonds „Zweite Offshore Projektbeteiligungs GmbH “.

Für Gläubige in Sachen Windkraft gibt es trotzdem die Möglichkeit diesen Fonds ohne Agio zu zeichnen: Plattform für geschlossene Fonds

Bis zum nächsten Mal

Euer Tapir

TAPIR AG vergibt für Proven Oil Canada Zwei von POC vier von fünf möglichen Sternen !

2011-01-04T15:47:00.001+01:00

Der Ölpreis steigt. Und ohne jetzt die berühmte Glaskugel hervorzuholen zu müssen, wagen wir mal die Prognose, dass das auch so weitergehen wird. Markttechnisch bedingte Rückgänge wird es immer wieder geben, aber dass der Ölpreis nachhaltig unter Preismarken von US$ 60/Barrel fallen wird, ist doch eher unwahrscheinlich.

Genau die Marke ist es, die Anleger beim geschlossenen Fonds „Proven Oil Canada Zwei“ von POC im Auge behalten müssen.Im Rahmen eines Semi-Blindpoolkonzeptes wird in bereits produzierende Gas- und Ölquellen in Kanada investiert. Lohnen tut ich das ganze bei Preisen > US$ 60/Barrel.

Momentan liegen wir bei um die 90 $/Barrel. Entsprechend laufen die Ausschüttungen des Vorgängerfonds wie geschmiert. Und lassen die Prognosen für den aktuellen Fonds mehr als realistisch erscheinen.

Den Investitionssektor Energien-Rohstoffe bewerten wir in Kanada sowieso positiv. Ein Inflationsschutz ist durch die Koppelung an den Ölpreis gegeben. Positive Ratings für diesen Fonds liegen uns auch vor. Am Zweitmarkt sehen wir moderate Bewertungen.

Wir vergeben dem geschlossenen Fonds „Proven Oil Canada Zwei“ je einen Stern in den Kategorien Geschäftsmodell, Investitionsektor, Ausschüttung & Inflationsschutz sowie Rating und Zweitmarktfähigkeit. Dies ergibt eine Bewertung mit 4 Sternen für den geschlossenen Fonds „Proven Oil Canada 2“.

Zeichnen kann man diesen Fonds ohne Ausgabeaufschlag auf der Plattform für geschlossene Fonds bei Tapir

Übrigens sind wir mit unserem rating spät dran. Der Fonds steht kurz vor der Schliessung. Schnelle Entscheidungen sind also gefragt.

Viel Erfolg im neuen Jahr wünscht der Tapir

AIFM Richtlinie ist ein Segen!

2010-12-16T17:26:00.001+01:00

Seit ewig Zeiten...

...werden immer wieder Stimmen laut, die eine Regulierung des Marktes für geschlossene Fonds fordern. Mit der AIFM Richtlinie wurde auf europäischer Ebene eine Anforderung an den deutschen Gesetzgeber gestellt. Die wichtigsten Inhalte sind:

Die Manager geschlossener Fonds müssen einen Kompetenznachweis erbringen.
Die jährliche Veröffentlichung einer testierten Leistungsbilanz wird zur Pflicht
Einmal Jährlich muss der Wert des geschlossenen Fonds ermittelt und veröffentlicht werden

Diese Neuerungen im Rahmen der AIFM Richtlinie...

machen aus dem grauen Mäuschen ein vollwertiges Mietglied in der Riege der Finanzprodukte. Für geschlossene Fonds geht die Ära des grauen Kapitalmarktes dem Ende zu. Die Branchenführer begrüßen diesen Schritt, und sehen den Weg für deutliches Wachstum der Gesamtbranche geebnet.

Schwieriger wird es für geschlossene Fonds...

...deren Leistungsbilanz schlecht ist. Solche geschlossenen Fonds wurden bisher nur abgesetzt, weil die Anleger keine Kenntnis über die Leistungsbilanz besaßen. Entweder es wurde keine Leistungsbilanz veröffentlicht, oder sie wurde bewusst unübersichtlich gestaltet. Damit soll bald Schluss sein.

Besonders der Zweitmarkt für geschlossene Fonds...

...profitiert von der AIFM Richtlinie. Mehr Transparenz erhöht die Handelbarkeit und trägt zu einer effizienteren Preisfindung bei. Dieser Vorteil dürfte sich in Zukunft ganz enorm zu Gunsten des Umsatzwachstums der Zweitmarktbörsen für geschlossene Fonds äußern.

Wir beobachten die Entwicklung weiter!

Tapir bewertet Immobilienportfolio 1 von EH1 mit 3 Sternen!

2010-12-10T01:00:00.002+01:00

Bei diesem geschlossenen Fonds handelt es sich um einen jungen Emittenten, der ein interessantes Thema verpackt hat. Er stellt ein Portfolio an Zweitmarktimmobilienfonds zusammen und dies gefällt uns ganz gut!

Der geschlossene Fonds Immobilienportfolio 1 von EH1 beschreibt den Kauf von voraussichtlich 40 Immobilienbeteiligungen am Zweitmarkt für geschlossene Immobilienfonds. Es handelt sich um einen Semi-Blind-Pool, da eine Reihe an Beteiligungen bereits erworben worden sind.

Der Investitionssektor ist aussichtsreich. Die Ausschüttungen scheinen realistisch kalkuliert und es besteht ein hoher Inflationsschutz. Ein erstklassiges Rating liegt zum aktuellen Zeitpunkt nicht vor, wobei wir die Zweitmarktfähigkeit aufgrund der hohen Fondstransparenz als gut einstufen.

Wir geben dem Fonds einen Stern in den Kategorien Geschäftsmodell, Investitionssektor, so wie Ausschüttung & Inflationsschutz. Das ergibt in der Summe 3 Sterne.

Wie alle anderen Fonds kann auch dieser "ohne Agio" auf unserer Plattform für geschlossene Fonds bezogen werden.

Bis bald.